大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票(piào)混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品(pǐn)也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季(jì)报称，在(zài)一(yī)季度的(de)操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块(kuài)的配置权(quán)重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体系所代表的(de)传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成(chéng)为市场最有持(chí)续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来(lái)均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期(qī)高度依(yī)赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天(tiān)数(shù)已累计达到22天，上一次(cì)出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间(jiān)新能(néng)源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块(kuài)累计成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而(ér)招商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图<七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图/span>(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加、订单(dān)增(zēng)加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图顶部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大幅调整主(zhǔ)要(yào)还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资本市场而言(yán)，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模(mó)式。

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