昨(zuó)夜，据路(lù)透(tòu)社(shè)最新报(bào)道，知情(qíng)人士(shì)透露，美(měi)国总统拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达成(chéng)协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和另一名了解谈判(pàn)情况的人士称，最终可(kě)能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可能(néng)需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的(de)法案，而是一份包含几个(gè)关键数字的(de)精简协(xié)议(yì)。另一(yī)位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支(zhī)配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们(men)在(zài)未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲定住房和(hé)教育等(děng)类(lèi)别的(de)细节。根(gēn)据(jù)美国联邦数据(jù)，2022年，美国的可自由(yóu)支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些议员表示(shì)不应该削减(jiǎn青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗)这(zhè)一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决(jué)定后(hòu)，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取(qǔ)新的措(cuò)施。当(dāng)前的任务(wù)是监控(kòng)市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动油(yóu)价上(shàng)涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美元/桶。他认为，目前(qián)的价格反映了市(shì)场(chǎng)对(duì)全球宏观(guān)经济(jì)形势的评(píng)估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据(jù)显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上再度(dù)加息25个基(jī)点，最早在6月便(biàn)加息的(de)可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前(qián)有(yǒu)效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次(cì)会议中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个(gè)基点(diǎn)的加(jiā)息预(yù)期，由(yóu)于美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代(dài)表6月加息25个(gè)基点的概(gài)率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指(zhǐ)初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表(biǎo)现最(zuì)好的英伟达早(zǎo)盘(pán)股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘历史新高，市(shì)值曾达到9550亿(yì)美(měi)元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为全球(qiú)第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值(zhí)曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整(zhěng)后(hòu)每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达(dá)数据中心业(yè)务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期的39亿(yì)美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极的展望(wàng)表明(míng)，英伟达从全球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中获得的(de)利益(yì)远超人们预期。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能(néng)计算任务(wù)所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球(qiú)的(de)ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下近(jìn)半年(nián)或半年多(duō)以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑(hēi)色商品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心(xīn)黑色高级研(yán)究员(yuán)黄科(kē)在(zài)接(jiē)受期货日报记(jì)者(zhě)采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党(dǎng)对于政府(fǔ)债务上限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近(jìn)，市场各方的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较(jiào)为明(míng)显；而从美(měi)联储5月会议纪(jì)要来看(kàn)，不能(néng)排除接下(xià)来继续加息的可能性，当前美联(lián)储6月加息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成一(yī)定压力。国(guó)内方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公布(bù)的(de)社融(róng)和固定(dìng)资产投资等(děng)经济数据略低于市场，市场担(dān)心经(jīng)济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与国(guó)内经(jīng)济状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色系(xì)品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无(wú)利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽(suī)然目前铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢(gāng)厂方面并(bìng)没有很强(qiáng)的减产动(dòng)力(lì)。在(zài)行(xíng)业利润(rùn)尚存、部(bù)分钢(gāng)厂复产(chǎn)的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材需(xū)求(qiú)也(yě)已临近淡季，在需(xū)求(qiú)乏力(lì)的(de)情况下(xià)，钢材价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑(hēi)色系(xì)商(shāng)品市场整(zhěng)体(tǐ)陷入(rù)“供(gōng)应增、需求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货(huò)价格(gé)呈(chéng)“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材(cái)下游需(xū)求恢复距(jù)离此前预(yù)期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加(jiā)今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低(dī)了钢青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗(gāng)铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以来(lái)，钢材(cái)五大品(pǐn)种周度表观消费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临(lín)的问题来看，方正中期(qī)期货研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下(xià)三(sān)个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑；三青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗是国内政策刺(cì)激还比较有限(xiàn)，当前内需虽然未见(jiàn)好转，但今年(nián)以来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是(shì)否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度(dù)以来(lái)国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体现(xiàn)，从后期(qī)市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空(kōng)可(kě)能(néng)来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历(lì)4-5月份的政策不及预期后，国内下(xià)一(yī)个相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半年度(dù)经济数据(jù)公布后(hòu)，在此之前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格底部的确立需(xū)要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量、焦(jiāo)煤供应及铁(tiě)矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减(jiǎn)少，但铁水下降(jiàng)并不(bù)明(míng)显，负(fù)反馈还在(zài)持续(xù)，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后(hòu)续(xù)钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两(liǎng)个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成本端(duān)对钢价形成一定(dìng)支撑；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质性的减产行动，从而改善(shàn)市场对(duì)于后(hòu)期供需(xū)平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减(jiǎn)产意(yì)愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑(hēi)色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延续(xù)，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的(de)是，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之(zhī)际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回至2020年(nián)5月之前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前(qián)回归2020年疫情(qíng)初期的价格(gé)区间有利于行业供需(xū)加快调整(zhěng)，且目前距离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿(kuàng)石库(kù)存和钢材(cái)社会库(kù)存(cún)较近年同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后(hòu)来(lái)自政策面和市(shì)场力量(liàng)的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以及(jí)国内外(wài)价差(chà)有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今年(nián)4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反(fǎn)弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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