投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的(de)热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司(sī)，这些公司与英(yīn鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？g)伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持(chí鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？)有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯(sī)达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研(yán)人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美(měi)元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì)的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板(bǎn)块(kuài)虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难(nán)说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之(zhī)间(jiān)存在着(zhe)较(jiào)大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的(de)也要以(yǐ)合适的(de)价格(gé)买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者(zhě)要(yào)做好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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