公募基金一季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)。另(lìng)一(yī)位700亿级(jí)基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的(de)权(quán)益(yì)资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一季(jì)度(dù)张坤(kūn)所持(chí)基金股票(piào)仓位(wèi)基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益(yì)来看(kàn)，张坤(kūn)掌管(guǎn)的4只基金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额(é)净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资(zī)者可(kě)以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期(qī)行业(yè)中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是(shì)刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康(kāng)德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏(hóng)观(guān)背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降(jiàng)是必(bì)然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子据分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除(chú)了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光(guāng)更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过(guò)去几(jǐ)年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微(wēi)观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期(qī)内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合(hé)润一(yī)季(jì)度末(mò)保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份(fèn)、万华化学(xué)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增(zēng)长政策落实与全(quán)球范围内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪(xù)得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特估(gū)’、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀(xiù)公(gōng)司3ce是什么档次，3ce是什么档次的牌子(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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