今年以来(lái)，美股科技板块持(chí)续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示，截至5月26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收益(yì)已霸(bà)榜QDII产品前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内人士(shì)表示，今(jīn)年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的人工智能(néng)领域的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市场都在(zài)积极拥抱这新一轮的数字产业化变革浪(làng)潮(cháo)，而美(měi)股科技股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好(hǎo)该板块长期投资(zī)价(jià)值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半(bàn)导体ETF和一只日经(jīng)225ETF分别排在第27位(wèi)和第(dì)35位，其余悉数为(wèi)美股科技(jì)主题产品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发全球精选人民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持股情(qíng)况(kuàng)来看该产(chǎn)品主投(tóu)美股科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息技术行(xíng)业，前三大(dà)重仓(cāng)持股股票分别为微软(ruǎn)、英伟达和超威半导(dǎo)体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓数量(liàng)相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度该产品重仓持(chí)股(gǔ)了(le)英伟(wěi)达、苹果、超威半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书等多只美股科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易方达标普信息科(kē)技A人民币、博时(shí)纳(nà)斯达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年(nián)内(nèi)回报均超(chāo)20％，这(zhè)些(xiē)产(chǎn)品一部分前十(shí)大重仓(cāng)股中占比(bǐ)较高(gāo)的多是美(měi)股科(kē)技股，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理刘(liú)杰表示，今(jīn)年美股科技(jì)反弹明(míng)显(x一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排iǎn)，尤(yóu)其(qí)是(shì)纳指(zhǐ)ETF表现较好，也(yě)许更多受益于人(rén)工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模(mó)型(xíng)引发的人(rén)工智能热潮(cháo)推动了(le)美(měi)股(gǔ)大涨，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加约45％。”刘杰(jié)指(zhǐ)出，以纳(nà)斯达克100指数前20大(dà)权重股(gǔ)为例，可以看到有很(hěn)多(duō)和AI概念相关的软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由(yóu)这些(xiē)公司掀起(qǐ)和推动的，这(zhè)类人(rén)工智能股(gǔ)贡献(xiàn)了纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及(jí)近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热浪全面席卷美(měi)股市场(chǎng)，引(yǐn)发了科技股的(de)全面(miàn)看涨(zhǎng)情绪，5月25日AI芯片相关公司因为二季度营(yíng)收超预期表现(xiàn)，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近(jìn)160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热(rè)，持续推动(dòng)了中美市场相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金(jīn)指数与量化投(tóu)资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美(měi)股科技(jì)主题QDII产品收(shōu)益亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指数(shù)今年以来的涨幅都接近28％了，这个指数(shù)基(jī)本(běn)囊括了美股(gǔ)绝大多(duō)数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技股整体呈持续上(shàng)涨趋势，但走势也略(lüè)有震(zhèn)荡，如(rú)本周5月23日(rì)美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达(dá)等多只大型(xíng)科(kē)技股(gǔ)普(pǔ)跌；而到了(le)5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等(děng)科技(jì)股股价也开始(shǐ)回(huí)调，其(qí)中英伟达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘杰表示，近期美国科技板块同时(shí)受到有利(lì)因素(sù)以及不利因(yīn)素影响，其中(zhōng)，美股近期正经历着债务上限谈判和美联储加息政策(cè)博弈带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重(zhòng)演2011年美国违约危机，当时时(shí)任美国总统奥巴马和(hé)众议院共和党人在最(zuì)后一刻(kè)通过(guò)提(tí)高债(zhài)务上限和削减(jiǎn)赤字的(de)法案，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引发(fā)全球资本(běn)市(shì)场剧烈波动；不过，鉴于美国(guó)作(zuò)为全(quán)球第一(yī)大经济体的偿债(zhài)能力，投资人(rén)多半认为美债几近零风险(xiǎn)。此外，美联储对于未(wèi)来暂停加息以及可能(néng)的(de)降息均存(cún)在一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排分歧，对美股短期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为，AI概念以及(jí)算力(lì)应用对相关软硬件(jiàn)科技公司营收(shōu)的提振，以及未(wèi)来应用全(quán)面支撑着科技公(gōng)司(sī)发展，都(dōu)是(shì)积(jī)极的。当前众(zhòng)多云公(gōng)司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片，个(gè)人电脑（PC）的图(tú)形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求一二季度(dù)“稳固(gù)”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据中心等相关应用，而随(suí)着(zhe)AI概念的不断升级(jí)迭(dié)代，未来支撑力度或(huò)将持续(xù)。

　　国泰(tài)基金表示(shì)，美股科(kē)技股层(céng)面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大(dà)科(kē)技龙头为(wèi)例，一季(jì)度净利润均出现不同程度(dù)的下滑，除微(wēi)软(ruǎn)外其(qí)余四(sì)家巨头(tóu)业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济的逆风、美元走(zǒu)强等问(wèn)题是科技股业绩承压的主要因素。这(zhè)些(xiē)公司普遍意识(shí)到当(dāng)前宏观压力，积极通过削(xuē)减开(kāi)支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的(de)Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及的产业链也迅速(sù)成为全球资本(běn)瞩目(mù)的焦点(diǎn)，相(xiāng)关公司(sī)股价(jià)均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由(yóu)相信科技企业巨(jù)头(tóu)们已(yǐ)通过(guò)持之(zhī)以恒的研究创(chuàng)新(xīn)，逐渐具备从量变到质变的(de)厚积(jī)薄(báo)发(fā)能力，从而(ér)有(yǒu)望在(zài)中长期(qī)持续推动自身不断(duàn)成长(zhǎng)进化(huà)。”

　　国泰基(jī)金(jīn)认为，目前(qián)美股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最头部(bù)的(de)AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季度AI技术和产品的推广能(néng)否为这些公司(sī)打开新的增长曲线，并带(dài)动估值的提(tí)升，值得重点(diǎn)关(guān)注(zhù)。

　　博时基(jī)金万琼表(biǎo)示，科技(jì)板块代表人(rén)类(lèi)未来发展的方向，看好(hǎo)这个板(bǎn)块长期(qī)增长。同时，美国(guó)科技(jì)公司(sī)又(yòu)是(shì)引领全球科(kē)技(jì)的发展(zhǎn)，美股科技板块(kuài)还是(shì)具(jù)有很好的长期(qī)投资价(jià)值。投资者(zhě)可(kě)以考虑长期的(de)配置一部分(fēn)头(tóu)寸。

　　“不(bù)过，当前美股(gǔ)也有需要注意的风险，包括货币政(zhèng)策的走向(xiàng)、银行危机的后续等。投资(zī)者应根据自身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道。

　　广发(fā)基金刘杰认(rèn)为，美(měi)国作为世界上最大的金融市场，纳指与A股各(gè)类市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来看，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时(shí)，大部分投资者(zhě)看好(hǎo)美股科技(jì)股、生物制药公司，相(xiāng)比标普500而(ér)言，纳指100此类代表性更好，更符合(hé)美(měi)股的特(tè)征(zhēng)，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和(hé)投资(zī)机会(huì)，建(jiàn)议投资者结合自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以考虑定(dìng)投的(de)方(fāng)式参与(yǔ)，或许(xǔ)是一种体(tǐ)验(yàn)更好(hǎo)的方式。”

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