踩上AI风口的三(sān)六零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的(de)股价和(hé)市(shì)值相(xiāng)比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了回A上市后最差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零发(fā)布2022年财(cái)报，公(gōng)司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降12.54％，净(jìng)利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后(hòu)年(nián)报(bào)首次亏损。三六(liù)零(líng)同时发布了(le)2023年一季报，实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿(yì)元(yuán)。

　　上述财(cái)报(bào)一(yī)出，股(gǔ)吧等平台投资者(zhě)炸开了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担(dān)心公司下周一股价走(zǒu)势，尤其周五Ai概(gài)念(niàn)显现退潮迹象。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日(rì)的股东(dōng)数(shù)达(dá)到近33万，而截至去(qù)年底为20万(wàn)不到(dào)，也就是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季度股东(dōng)户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三(sān)六(liù)零(líng)的(de)年报同(tóng)时曝光(guāng)了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年(nián)的财(cái)务数(shù)据，后者录(lù)得133亿(yì)的营业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零(líng)这份(fèn)2022年年报(bào)显示，截至(zhì)报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大(dà)业务板块有(yǒu)三(sān)个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收(shōu)半(bàn)壁(bì)江山的互联网广告(gào)及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入(rù)为(wèi)18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网(wǎng)增值服(fú)务收入(rù)为10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过(guò)往财(cái)报，2017年到2022年六个(gè)年度，三(sān)六零营业(yè)收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到(dào)下(xià)滑。净(jìng)利润的表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损(sǔn)益撑到60亿元外(wài)，其他年份(fèn)均(jūn)在30亿元附近徘徊，但到(dào)了2021年(nián)净(jìng)利润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁)零延续(xù)亏(kuī)损，首季公司(sī)营(yíng)业收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元，去(qù)年同期为盈(yíng)利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称主要系营业收入下降及对联(li夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁án)营企(qǐ)业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅减持(chí)

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年(nián)突然迎(yíng)来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有(yǒu)搜(sōu)索(suǒ)引擎，被市场(chǎng)认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同渠(qú)道表达对(duì)大模型的看(kàn)好，传递公司(sī)的优势，公司在(zài)AI方面曝夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着(zhe)这一(yī)风(fēng)口，三六零股价2月(yuè)7号(hào)涨停，此后一(yī)发不可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)一(yī)度从400多亿(yì)飙(biāo)涨到(dào)近(jìn)1500亿(yì)，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司(sī)股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下(xià)，三六零年报和一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到(dào)，随着今年以来股价(jià)的(de)暴(bào)涨，三六零(líng)的投资者(zhě)人数大(dà)幅增(zēng)加(jiā)。截至到去年底，公(gōng)司有股东户数19.92万(wàn)户，几(jǐ)乎(hū)连续六(liù)个季(jì)度(dù)保持基本不变，但到了今(jīn)年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股权投资(zī)机构(gòu)为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅(fú)减持。十大股东名单显示，一季度“北京中关(guān)村资本(běn)基金管(guǎn)理有限(xiàn)公司(sī)-北京(jīng)中发助力(lì)壹号投资(zī)基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上(shàng)述三大股东合(hé)计减持(chí)超约8500万股，即便按(àn)一(yī)季度均(jūn)价计(jì)套现金额也在10亿元(yuán)以上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零的2022年(nián)财报(bào)，也(yě)首次(cì)把其投资企业(yè)、造车(chē)新势力(lì)之一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六零此前公告(gào)披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而(ér)三年累计亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月(yuè)26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具(jù)体(tǐ)来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三(sān)六零私募(mù)基金拟(nǐ)将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权的(de)出资(zī)权转让给两家(jiā)有限合伙(huǒ)企业(yè)，对应的增(zēng)资额为(wèi)10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权(quán)后，三六(liù)零持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布(bù)对外投资(zī)进(jìn)展(zhǎn)公告称，已与哪(nǎ)吒汽车各股东方签(qiān)署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月，三六零发(fā)布《关于(yú)对外投资(zī)进展(zhǎn)》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比(bǐ)例(lì)降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪(nǎ)吒汽(qì)车的亏损，三(sān)六零持有股权的(de)账(zhàng)面值出(chū)现较大投资损失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽(qì)车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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