看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的(de)警报(bào)信号：4月(yuè)购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承(chéng)压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近(jìn)一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落(luò)，本月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦(lún吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国能源(yuán)部(bù)公布上(shàng)周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经(jīng)历了(le)多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇市(shì)场和货(huò)币(bì)总量(liàng)变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在(zài)各类(lèi)商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄(é)河(hé)上游(yóu)到五大(dà)湖地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播节目在(zài)保(bǎo)守派中(zhōng)拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油(yóu)下跌(diē)较多，市场重回原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库(kù)存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏(piān)多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度(dù)也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应(yīng)压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大(dà)豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈(lǘ)油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库(kù)存加(jiā)快，基差(chà)暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续去库。后(hòu)续需继续(xù)关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及预(yù)期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集(jí)中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预(yù)计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘面(miàn)利润(rùn)打开(kāi)，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应也(yě)会愈(yù)发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大(dà)新一季(jì)菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增(zēng)供应或者上游吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内豆油的价格，预(yù)计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续(xù)恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的(de)豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机(jī)预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧(jǐn)张情(qíng)况有望逐步(bù)缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着华东、华(huá)北(běi)地区(qū)温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加工、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新(xīn)一(yī)季美豆(dòu)的(de)播种生(shēng)长情(qíng)况将吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基(jī)本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化(huà)和需(xū)求预期(qī)都预(yù)示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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