踩上(shàng)AI风口(kǒu)的(de)三六零，年内一(yī)度大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于(yú)周鸿祎(yī)和(hé)胡(hú)欢(huān)离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较(jiào)为糟糕，交出了(le)回(huí)A上市(shì)后最差年报和一季报(bào)。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三六零同时发布了2023年一(yī)季报，实现营(yíng)业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台(tái)投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心(xīn)公司下周(zhōu)一(yī)股(gǔ)价走(zǒu)势，尤其周五(wǔ)Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退(tuì)潮迹象。一季(jì)报显示(shì)，三六零截至3月31日的(de)股东数达到(dào)近33万，而截至去年底(dǐ)为(wèi)20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六(liù)零(líng)的年报(bào)同时(shí)曝(pù)光了其重要投资企(qǐ)业(yè)哪吒汽(qì)车2022年的(de)财务数据(jù)，后(hòu)者录(lù)得133亿的营业收入，净利润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此(cǐ)持(chí)股(gǔ)10.72％的(de)三六零新(xīn)增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回A六年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份(fèn)2022年年(nián)报显示(shì)，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现(xiàn)营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务(wù)板块有三个出现不同程度(dù)下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营(yíng)收(shōu)半壁江山的(de)互联网广告(gào)及(jí)服务收入(rù)为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收入为18.88亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实(shí)现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年六(liù)个年(nián)度，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊(huái)到(dào)下滑(huá)。净利润(rùn)的表现则(zé)更差，除(chú)了2019年(nián)靠(kào)着非经常(cháng)性损(sǔn)益撑(chēng)到60亿元外，其他年(nián)份均在(zài)30亿元(yuán)附近徘徊，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入2023年(nián)，三六(liù)零(líng)延续(xù)亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称(chēng)主(zhǔ)要(yào)系营业收入下降及对联营(yíng)企业投(tóu)资(zī)损失(shī)所致。

　　一季度(dù)大增13万股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减(jiǎn)持

孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗　　股价一(yī)度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突然(rán)迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然爆火。因三(sān)六零有搜索引(yǐn)擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎(yī)也(yě)在不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型(xíng)的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零(líng)股价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此后一发不可(kě)收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期(qī)股价有所回(huí)调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六(liù)零年报和一(yī)季(jì)报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投(tóu)资者(zhě)表示大跌眼镜，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者注(zhù)意(yì)到，随着今年(nián)以来股(gǔ)价的暴涨，三六零的投资者人(rén)数大(dà)幅增加(jiā)。截至到去年(nián)底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基本(běn)不变，但到了今(jīn)年(nián)一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相反，一季度以(yǐ)股权投资机构为(wèi)代表的十大股东却在(zài)逢高大幅减持(chí)。十大股东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北(běi)京(jīng)中关村(cūn)资本基金管理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)-北京中发助(zhù)力壹号投资基(jī)金(jīn)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次(cì)三六零(líng)的(de)2022年(nián)财报，也首次(cì)把其(qí)投(tóu)资(zī)企业、造车新(xīn)势(shì)力之一的(de)哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营(yíng)实体为“孙正义为什么是中国姓 孙正义有中国血统吗合纵汽车(chē)”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六零此(cǐ)前公告(gào)披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车(chē)2022年(nián)亏损进一(yī)步扩大，而三年累计亏(kuī)损(sǔn)已经超过百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公告，放弃(qì)对(duì)哪吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六(liù)零全资(zī)子公司三六(liù)零私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权(quán)转让给两家(jiā)有(yǒu)限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上(shàng)述增资权后，三(sān)六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年(nián)12月28日，三六(liù)零又发布对外投资进展公告称(chēng)，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车各股东方签(qiān)署有关协(xié)议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六(liù)零(líng)发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的(de)持股比(bǐ)例降至10.72％，对(duì)应(yīng)账面价值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一(yī)点哪吒汽车(chē)的估(gū)值已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得而知(zhī)。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账(zhàng)面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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