公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长坡(pō)上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管(guǎn)理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基(jī)金股票仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正收益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了(le)易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还(hái)减持(chí)了(le)香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价(jià)值(zhí)投资(zī)很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的(de)成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果将(jiāng)投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性(xìng)就是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济(jì)复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费信心回升(shēng)、超(chāo)额(é)储蓄下(xià)降是必(bì)然事件(jiàn)，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地产数(shù)据分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多(duō)放在微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关(guān)注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对(duì)全(quán)年(nián)股票市(shì)场有信心(xīn)，未(wèi)来(lái)将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现(xiàn)了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润(rùn)基金管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保持高仓(cāng)位运(yùn)行(xíng)，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票(piào)进入(rù)前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预期改善(shàn)推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对(duì)应措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内(nèi)对人工智能(néng)相关(guān)产(chǎn)业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示。

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