财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容是进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调(diào)整新(xīn)开发产品的定价利(lì)率，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主要(yào)思(sī)想是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求(qiú)公司调整产品(pǐn)利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管(guǎn)要(yào)求险企新(xīn)开发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾报道，为引导(dǎo)人(rén)身险业(yè)降低负债成(chéng)本(běn)，加强行业负(fù)债质量管理，银保监会人身(shēn)险部组(zǔ)织保险行业协会(huì)以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展调研。将重(zhòng)点(diǎn)调研(yán)普通险预定(dìng)利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分(fēn)红(hóng)水平等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利(lì)率对公司(sī)和(hé)行业的影响，包括对(duì)新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞(jìng)争分析变化等的影(yǐng)响。

　　随(suí)后据报(bào)道(dào)，监管在(zài)北京、南京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保险(xiǎn)公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿(shòu)、安联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会(huì)的一(yī)位总精算师(shī)表示，各险企基本就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段调整初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法，比如普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目前(qián)为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整。具体的调(diào)整方案还有待监管(guǎn)研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公司业内人士对(duì)财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产(chǎn)品(pǐn)了”。也有(yǒu)业内人(rén)士对财联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免利差损初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格(gé)稳健，债券(quàn)投(tóu)资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以非标(biāo)资(zī)产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票(piào)和(hé)基(jī)金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端(duān)利(lì)率中枢下行，长久期债(zhài)券和优(yōu)质非标资产供(gōng)给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固(gù)收类(lèi)资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动率较大(dà)、对(duì)投资收益(yì)率影响较(jiào)大。近年(nián)监管按产品类型调整(zhěng)评估利率、防范化解(jiě)利(lì)差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各(gè)险企已就降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此(cǐ)前(qián)曾(céng)表示，短(duǎn)期(qī)来看，引导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利率下(x初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法ià)行，保险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定利率均在8％以(yǐ)上。考虑到利差损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保单预定利率(lǜ)的(de)紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司将寿险保单的预(yù)定利率调(diào)整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都(dōu)曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美国(guó)寿险业(yè)竞争激(jī)烈，为提高竞争力(lì)，险企(qǐ)销售大(dà)量高负债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资(zī)承压，据(jù)美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家(jiā)人(rén)寿和健康保(bǎo)险公(gōng)司破产(chǎn)，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系(xì)险(xiǎn)企销(xiāo)售(shòu)大量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品；同时(shí)市场压力致使投资(zī)端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参(cān)考海(hǎi)外(wài)，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主要通过调(diào)整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避(bì)免利差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险行业面(miàn)临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评估利率等降低(dī)负债端成本。

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