近期交易商协会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对(duì)建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市场自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则(zé)》，交易商协(xié)会已对中国建设(shè)银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销非(fēi)金融企业(yè)债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地产企业(yè)债券(quàn)融资(zī)需求，承(chéng)销房(fáng)地产企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债(zhài)券代持交(j湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少iāo)易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近期(qī)在查处四平湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少市城市发(fā)展投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因(yīn)违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承(ch湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少éng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的(de)处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按照发行文件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余(yú)额包销，个别债务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩(zhì)序(xù)造(zào)成了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行间债(zhài)券市场参与(yǔ)机构在从(cóng)事(shì)相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商(shāng)作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协(xié)会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严(yán)要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导(dǎo)市(shì)场各(gè)类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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