金融界5月11日(rì)消息 央行今日发布2023年4月份(fèn)金融数据。4月末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额(é)280.85万亿元，同比增长12.4%，增速(sù)比(bǐ)上月末低0.3个百分点，比(bǐ)上(shàng)年同(tóng)期(qī)高1.9个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。初步统计，2023年4月社会(huì)融资(zī)规模增量为(wèi)1.22万亿(yì)元(yuán)，比上(shàng)年同期多2729亿元。其中，对(duì)实体经济发放(fàng)的人民币贷款增加4431亿元，同比多增729亿元；对实体经济发放的外(wài)币(bì)贷(dài)款折合人民(mín)币(bì)减少319亿元，同比少(shǎo)减(jiǎn)441亿元。

　　此外，4月份人(rén)民币存款减少4609亿元(yuán)，同比多(duō)减5524亿(yì)元。其中，住户存款减少1.2万(wàn)亿元(yuán)，非金融企业存款减少(shǎo)1408亿元，财政(zhèng)性存款增加5028亿元，非银行业金(jīn)融机(jī)构存(cún)款增(zēng)加2912亿(yì)元(yuán)。4月末，外币(bì)存款余额8819亿美元(yuán)，同(tóng)比下降(jiàng)11.6％。4月份外币存款减少296亿美元(yuán)，同比少(shǎ宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思 24px;'>宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思o)减192亿美元。

　　申万宏源速(sù)评认为，M2同比(bǐ)回(huí)落，主因居(jū)民存款13个月以来同比首次转为(wèi)减少(shǎo)，但更可(kě)能重(zhòng)回表外资产，而非用于(yú)消费宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思(fèi)，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月M2同(tóng)比回落0.3个百分点至12.4%，核心在(zài)于居民贷(dài)款13个月以(yǐ)来首(shǒu)次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同(tóng)比减(jiǎn)少(shǎo)5000亿(yì)，拖累M2同比(bǐ)0.2个百分点。

　　对此，中信证券点评(píng)如下：在经历了一季度的(de)爆发式增长(zhǎng)后，信贷在4月明显回落。从结构(gòu)上来看，居民部门再次“缩表”，不过企业(yè)中长(zhǎng)期贷(dài)款(kuǎn)有较强韧性(xìng)。信(xìn)贷(dài)回落可能是因为一(yī)季度透(tòu)支了部分银行(xíng)信贷额度和企业信贷需求(qiú)，而且(qiě)4月地(dì)产销售也边际(jì)走弱。社融增速(sù)与(yǔ)上月(yuè)持平，非标融资持续好转。M2增速在高基数下回(huí)落。

　　申万宏源申(shēn)万宏源认为，M2同(tóng)比回落(luò)主因(yīn)居民存款13个月以(yǐ)来同比首次(cì)转为减少，但更可能重(zhòng)回表外资(zī)产，而非用于消费，消费在二季度(dù)同样处于“N型”第二步中。4月M2同比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核心(xīn)在(zài)于(yú)居民贷(dài)款13个(gè)月以(yǐ)来首次转(zhuǎn)负。4月居民(mín)存(cún)款减少(shǎo)1.2万亿，同比减少5000亿，拖累(lèi)M2同比0.2个百分点。4月M1同比回(huí)升0.2个百分点(diǎn)至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛0.5个百分(fēn)点至7.6%，主要(yào)源于个人存(cún)款的流(liú)出而非(fēi)企(qǐ)业活期存款大幅改善，和地产(chǎn)销(xiāo)售的再度转冷有关(guān)。

　　4月份(fèn)人民币存(cún)款大(dà)幅减少的问(wèn)题，中信证券认为(wèi)是季节性波(bō)动(dòng)。因为银(yín)行倾向于让理(lǐ)财产品在季(jì)末(mò)到期，使资(zī)金回流(liú)成存款，以应对考核，然后(hòu)在下季初(chū)发行(xíng)新的理财产品承接。因此居(jū)民(mín)存款在(zài)季末季初(chū)常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个百分点，或(huò)许反映了企业经营活(huó)跃度有所(suǒ)提(tí)升(shēng)。

　　招商宏观与(yǔ)中信证券看法较为一(yī)致，招商宏观表示居民存款减少符合季节性(xìng)规律。在本月数据(jù)中，居民端出现了新增存款，新增(zēng)贷(dài)款同时收缩(suō)的情况。从(cóng)历史规律来看，4月及7月一般是居民存款减(jiǎn)少(shǎo)的时点。以(yǐ)4月为例，今(jīn)年1.2万亿居民存款的(de)减(jiǎn)少量少于2017（减(jiǎn)少(shǎo)1.22万(wàn)亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿(yì)）。目(mù)前无法从4月数据得出(chū)类似居民加(jiā)速偿还房贷(dài)等结(jié)论。

　　对于(yú)居民存(cún)款的(de)去向问题，申万(wàn)宏源分析认为4月居民(mín)存(cún)款减(jiǎn)少更可(kě)能去向表外资(zī)产，而(ér)非消费领域(yù)。

　　对于4月的信贷结构问(wèn)题，招商宏观表(biǎo)示(shì)在放缓的信贷投放中，结构特征依然(rán)明(míng)显(xiǎn)。企(qǐ)业(yè)中长期贷款贡献(xiàn)了新增(zēng)信贷(dài)的绝大(dà)部分，居民端中(zhōng)长期信贷出现(xiàn)收(shōu)缩。这种结构特征反映了居民端在前(qián)期购房需求脉冲(chōng)式释放后信心仍然不足的情况(kuàng)。如(rú)果(guǒ)没有进一步的政策支撑，不排除居民端新增信(xìn)贷量会持续(xù)维(wéi)持在(zài)低位。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思