美国债务违约的风险比以往任(rèn)何时(shí)候都要(yào)大(dà)，并有可能(néng)将(jiāng)全球(qiú)市(shì)场(chǎng)推(tuī)入一个全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应如何保(bǎo)护自(zì)身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专(zhuān)业人士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未(wèi)能履(lǚ)行其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债务违约情况(kuàng)下，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正(zhèng)是(shì)美(měi)国政(zhèng)府可(kě)能拖欠(qiàn)支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意(yì)的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实(shí)上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期国债也依然出(chū)现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们(men)都不如三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些(xiē)投资者(zhě)视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散(sàn)户投资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷纷发(fā)出警三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默告，如果债务上限僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一(yī)次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是过去(qù)美(měi)国(guó)所经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用(yòng)违约(yuē)互换(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次(cì)债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如(rú)此顽(wán)固且(qiě)不(bù)愿妥协，意(yì)味着他(tā)们有可能无法及(jí)时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄(qì)今为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国(guó)买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的(de)需求(qiú)的提振，然后是银行(xíng)业(yè)危机(jī)和美国债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都(dōu)认(rèn)为，如果债务上限之争(zhēng)僵(jiāng)持到(dào)最后关头(tóu)，但美国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债(zhài)将上(shàng)涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国(guó)债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非常短(duǎn)的国库券收益(yì)率，这些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这(zhè)加剧(jù)了国库券收(shōu)益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一(yī)点的喘息空间(jiān)，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场定价也表明了(le)一(yī)定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局(jú)中(zhōng)，美国长期(qī)国债购买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了(le)当时的创纪(jì)录(lù)低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元(yuán)的全球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来(lái)提高债务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的(de)人表示，如果(guǒ)美国政府违约(yuē)，美(měi)元(yuán)作为全球主要储(chǔ)备货(huò)币的地(dì)位(wèi)将面临(lín)风(fēng)险。

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