AI板块(kuài)成为2023年(nián)最火爆的板块，吸(xī)引人(rén)全(quán)市场的目光。

　　随之而来的是(shì)，不(bù)仅不少上市(shì)公(gōng)司宣布试水人工智能、基金经(jīng)理开始(shǐ)布局AI概念(niàn)，也(yě)有基金公司尝试以AI试水投资者关系管(guǎn)理(lǐ)，更有基(jī)金经理尝试用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此次公(gōng)募(mù)基金(jīn)2023年一季度报中，无论是成长派(pài)、还是价值派(pài)，众(zhòng)多基金经理均(jūn)谈及对AI投资机遇(yù)。各大派(pài)别基金经(jīng)理(lǐ)均认可AI所带来的颠覆性影响，并(bìng)看(kàn)好其中长期投资价(jià)值，但是对于(yú)短期(qī)人工智能极致(zhì)行情(qíng)演(yǎn)绎下，也有基金(jīn)经理对AI保(bǎo)留了一份(fèn)清醒。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报用取(qǔ)AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实(shí)文体娱乐公布(bù)2023年一季报，引(yǐn)人关注的是(shì)，季报中部分内容使(shǐ)用(yòng)了(le)AI撰写。

　　古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好ta title="image1">

　　季报(bào)中明确写道，这段AI生(shēng)成(chéng)的内(nèi)容(róng)阐(chǎn)述了(le)人工(gōng)智能对(duì)各个(gè)行业(yè)的改变(biàn)，比如医疗、教育、工业生产、环境保(bǎo)护(hù)和可持(chí)续发展，以及新(xīn)能源开(kāi)发和利用等领(lǐng)域。文(wén)中(zhōng)表示(shì)，人(rén)工智能领域的快速(sù)发展(zhǎn)为全球带(dài)来无数机遇和挑战，将极大地影响我们的生活(huó)方式和社(shè)会发展，为确保AI技术的健(jiàn)康、可持续发展，需(xū)要建立完善的法律法规和(hé)伦理准则，以(yǐ)保护(hù)个人隐私、确(què)保数据安全并(bìng)防(fáng)止(zhǐ)滥用。在应对挑战的同时，也应抓住人工智能带来的机遇，共同推动(dòng)这(zhè)一领域的创新和发展。

　　嘉(jiā)实文体娱(yú)乐基(jī)金经(jīng)理王(wáng)贵重(zhòng)在季报中也明(míng)确表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，我(wǒ)们坚定的看好人工智能对(duì)各(gè)个行业的改变。他还专(zhuān)门谈(tán)及，一(yī)季度进(jìn)行了一(yī)定比例的调仓，方向(xiàng)上主要是受益于(yú)人工智(zhì)能的(de)计算机和传媒互联网(wǎng)行业。数字(zì)化的核心逻辑是提高效(xiào)率，而高质量发展的核心在于效率的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行业(yè)的观点时，他针(zhēn)对半导体、数字化、互(hù)联网平台等提出(chū)自己想法。说到数字化(huà)时(shí)，表(biǎo)示其本(běn)质是(shì)利用技(jì)术(shù)的手段，提升组织(zhī)信息计(jì)算、存储、传播的效率，这是(shì)一个长(zhǎng)期向上的(de)类消费行业，在美国是一个和互联网行业一样大规(guī)模的产(chǎn)业(yè)。在(zài)中国，依然处于产业的早期(qī)，但是(shì)我们可(kě)以看(kàn)到(dào)疫情背景下，大家越来(lái)越意识到数字(zì)化的重要性。而此轮数字(zì)化(huà)将会和人工智能(néng)深度融(róng)合，也(yě)会(huì)给(gěi)中(zhōng)国公司带来发展的机会(huì)。目前整个板块的估(gū)值都(dōu)到了历史最(zuì)低的水平(píng)。

　　此次是基金经理首(shǒu)次利用人工智(zhì)能(néng)完成季报，也显示出(chū)人工(gōng)智能(néng)确实(shí)开始方方面面开始影响(xiǎng)我们的生活、工作等，是一个历史性大浪潮(cháo)。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者(zhě)教(jiào)育(yù)基地(dì)宣布成为(wèi)百(bǎi)度(dù)文心一(yī)言首批生态合作伙(huǒ)伴，鹏华基金投教基地也将通过百度智能云(yún)接入(rù)文心一言能力，致(zhì)力于创新投资者关系管理新模式(shì)，提升客户(hù)投资体验(yàn)感(gǎn)。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布局AI领域

　　随(suí)着人工(gōng)智能成(chéng)为(wèi)一季度市场热点，不少基(jī)金经理选择(zé)了积极参与布(bù)局，其(qí)中，除了科技(jì)成长(zhǎng)派基金经理，也(yě)不乏价值(zhí)投资派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报可以(yǐ)看出(chū)，该(gāi)基金一季(jì)度进(jìn)行了一定比例的(de)调仓(cāng)，方向上主要是受益于人(rén)工智能的(de)计(jì)算(suàn)机和传(chuán)媒互联(lián)网行业。前十大重仓股中，除(chú)了海康威视、金山办公，其余神州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均为(wèi)一季(jì)度(dù)新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季报(bào)前十大重仓股

　　嘉实(shí)大(dà)科技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐(lè)基金经(jīng)理(lǐ)王贵重表示(shì)，产业方(fāng)向上，坚定看好人工(gōng)智能对(duì)各(gè)个行业的(de)改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的三(sān)大需求就(jiù)是(shì)能源、信息、生命(mìng)。从而衍生出看好的5大方向，半导体、数字化、新能源、互联网平台(tái)、创(chuàng)新药。我(wǒ)们认为，各个细分行(xíng)业的beta收敛之(zhī)后，竞争力(lì)会重新成为最(zuì)重(zhòng)要(yào)的增长要素(sù)。另外，我们依然旗帜鲜(xiān)明的看好(hǎo)港股的机(jī)会(huì)，特别是(shì)软件和互联网领域的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实(shí)际(jì)上，除了王贵(guì)重，在嘉实基金科技成长团(tuán)队中，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金经理明确(què)看好人工智能(néng)带来的投(tóu)资机遇(yù)。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强(qiáng)基金经理陈(chén)涛(tāo)在去年下半年开始(shǐ)增(zēng)持软(ruǎn)件，当时基(jī)本(běn)处于估值、机构持仓(cāng)的历史底部的(de)位置。他认为，行业在信创、数字化、智能(néng)化等(děng)长期需求刺激下将迎(yíng)来3年以(yǐ)上的景气(qì)周期(qī)，也是为(wèi)数(shù)不多处于成长前期、对标(biāo)国(guó)际也还(hái)有巨(jù)大成(chéng)长空间的(de)板块，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一轮科技创新周期的序幕，带来以十年为维度的产业(yè)变革机(jī)会，同时配(pèi)合(hé)2023年一季(jì)度的(de)复(fù)苏和(hé)业绩修复，以软件计算机为(wèi)代表(biǎo)的科技(jì)板块内会持续有个股投资(zī)机会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实新能源(yuán)新材料基金经理姚志鹏等也表(biǎo)示(shì)，未来，毫无(wú)疑问(wèn)人工智(zhì)能和可再(zài)生能(néng)源将构(gòu)成未(wèi)来社会(huì)的基石。在(zài)当下，随着经济的企稳和新(xīn)人(rén)工智能浪(làng)潮的进入，未(wèi)来新(xīn)的产业机会将进入新一轮的(de)爆发期。

　　谢治(zhì)宇也是(shì)积极的一派。他在一季报中(zhōng)表示，随(suí)着ChatGPT取(qǔ)得突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特(tè)估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所(suǒ)管理的基金维持了较(jiào)高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨(chén)股份新入兴全合(hé)润前十(shí)大重(zhòng)仓股名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际(jì)旭创，是2022年年末的(de)0持仓，直(zhí)接买到了十大重仓(cāng)股。兴全(quán)合宜(yí)的重仓(cāng)股上(shàng)，也体现了对(duì)人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链的挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份(fèn)进入十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓(cāng)股

　　莫(mò)海(hǎi)波的万家品(pǐn)质生活在一季度也进行了调(diào)仓换股，提高(gāo)TMT行业结(jié)构占比(bǐ)，减持(chí)地产、军工比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林牧渔、军工为前(qián)三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中(zhōng)科(kē)曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之列(liè)，招商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓(cāng)股

　　对(duì)于调仓TMT行业的原因，莫海波表示，主要是基于对未来(lái)2年数字经济(jì)的看好。随着人口老龄(líng)化与(yǔ)经济(jì)发展(zhǎn)模(mó)式转变(biàn)，数据成为新的生产(chǎn)要(yào)素(sù)，高质(zhì)量发展的核(hé)心(xīn)在(zài)于全要素生产率的(de)提升，充分利用好(hǎo)云计算、大数据、人工智能等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通(tōng)过信息(xī)技(jì)术全方位赋能传统行业，从生产(chǎn)和服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字(zì)经济涵盖(gài)底(dǐ)层(céng)的通信网络(luò)、算力(lì)、算法，以及(jí)多样化的行业应用等(děng)，这是一个系(xì)统性工(gōng)程，产(chǎn)业空间较大(dà)、持续时间较长，是未来(lái)具有成长性的行业之(zhī)一。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建信基金(jīn)权(quán)益投资部总经理陶灿管理(lǐ)的基(jī)金也重(zhòng)点布局了TMT或人工智能(néng)相(xiāng)关板(bǎn)块。比如，建(jiàn)信(xìn)智能生活在(zài)一(yī)季度(dù)继续调整了(le)行业配置(zhì)，降(jiàng)低了(le)制(zhì)造(zào)业(yè)、大金(jīn)融地(dì)产(chǎn)行业的配置(zhì)，增(zēng)加(jiā)了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重(zhòng)点布局了人工智能技术创新带来的相(xiāng)关产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧(qí)声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人(rén)古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好工(gōng)智能(néng)极致行情演绎下，也有基金经理(lǐ)对(duì)AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓德臻远(yuǎn)回报基金经理秦(qín)毅(yì)虽然在一季报中表(biǎo)达了对人(rén)工智能的重视，但(dàn)一季度(dù)并未加入对于(yú)AI领(lǐng)域(yù)的布局阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一个(gè)季度中，以TMT为代表(biǎo)的科技(jì)板块走出了轰轰烈烈的(de)行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代表的人工智(zhì)能(néng)成为(wèi)了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的发(fā)布(bù)代表着(zhe)大模型路线的(de)成功(gōng)，这一成功比之(zhī)前几(jǐ)次的(de)如AlphaGo等(děng)更具现实(shí)意义，因为本次的(de)人工智能(néng)的(de)应用领域得到了极大(dà)的拓展(zhǎn)，模型具(jù)备了强大(dà)的通(tōng)用性。这属(shǔ)于科(kē)技史上的(de)一次(cì)重大创新，未(wèi)来多(duō)个行业(yè)将极大受益于这一(yī)技术的应用和普(pǔ)及(jí)。未来我(wǒ)们应该更(gèng)加重视这一领域(yù)的研(yán)究和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一季度(dù)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　坚持(chí)低(dī)估值价值投(tóu)资理念的丘栋荣在一季报中(zhōng)也提到了对AI的(de)看(kàn)好，但他的基金持仓中也鲜少见(jiàn)到(dào)对相关板块的布(bù)局。他表示，除(chú)复合国(guó)家安全自主(zhǔ)可控和(hé)产业趋势外(wài)，今年市(shì)场高度关注的以ChatGPT为代表的(de)大模型技术，有望开启新一轮的科(kē)技创新周期，深入(rù)和广(guǎng)泛应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久(jiǔ)的需求拉动，因此，计(jì)算机(jī)、电(diàn)子等偏成长行业的(de)部分成长股是未来关注的(de)方向之一(yī)。

　　中庚价(jià)值(zhí)领航一季度(dù)前十大(dà)重仓股:

　　嘉(jiā)实(shí)品(pǐn)质(zhì)发现(xiàn)基(jī)金经理蔡(cài)丞丰(fēng)表示，他(tā)注意到市场在(zài)追逐(zhú)ChatGPT热点资产时抛弃了新能源板块的非理性行为(wèi)，就如同(tóng)去年三季度半导体及医药板块的(de)抛售，反(fǎn)而造就(jiù)了难得的机(jī)会。“我们这时反而应该加(jiā)大对能(néng)源(yuán)板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理(lǐ)孟(mèng)夏(xià)虽(suī)然(rán)也认为，AI是(shì)不亚于互联网级别的(de)技术(shù)要素革命(mìng)，或许我(wǒ)们已经站在(zài)新一轮科技浪(làng)潮带来的(de)全球(qiú)繁(fán)荣的(de)开(kāi)端。作为成长投(tóu)资者，会积极学习(xí)和拥抱，非常庆幸(xìng)有(yǒu)生之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示，也会努力在(zài)火热的行(xíng)情面前保留一(yī)份清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正(zhèng)能(néng)够兑现长(zhǎng)期业绩的投资机会。

　　李(lǐ)晓星(xīng)的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展不(bù)会一蹴而就，中(zhōng)间也必然(rán)会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理(lǐ)等(děng)潜(qián)在风险(xiǎn)，可(kě)能造成(chéng古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)板块后续波动。正因为(wèi)此，他在去年三四季度布局了不(bù)少人工智(zhì)能相(xiāng)关的(de)标的(de)，在一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过(guò)了40％。当然市场中有不少声音说这次不一样，交易占比创新高(gāo)代表了主(zhǔ)线行(xíng)情的确(què)立(lì)，但我们还是(shì)认为太阳(yáng)底下没(méi)有新(xīn)鲜事，过(guò)度(dù)的热(rè)情在某个阶段(duàn)总会(huì)消退。”李晓星在银华心怡一季报中表示。

　　“一季度的市(shì)场走(zǒu)势再次(cì)佐证了一个道理，即市场是(shì)难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年(nián)初是想象(xiàng)不到的。就好比去年初我(wǒ)们(men)想象(xiàng)不到俄(é)乌冲突，和后来(lái)的疫情。”中泰资管基(jī)金经理姜诚也在(zài)一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是(shì)科技发展进程中最重要的(de)事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却(què)很难。利润在(zài)产业链不(bù)同(tóng)环节之间将(jiāng)如何(hé)分配？市场当前(qián)认为(wèi)的受益环(huán)节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智(zhì)能”水平达到(dào)了什么程(chéng)度(dù)，以(yǐ)及渗透率(lǜ)将多快提升(shēng)？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋、可细说起来(lái)又让人(rén)不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道(dào)鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工(gōng)智能(néng)的发展是一个长期因素，我们(men)还没(méi)有(yǒu)足够(gòu)的把握去(qù)捕捉到它(tā)带来的(de)投资机会，但可(kě)以尽量回避它带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格买尽可能好的(de)资(zī)产，是我们的投(tóu)资(zī)目(mù)标。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好