今(jīn)年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有基金经(jīng)理关注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一(yī)季报(bào)揭开(kāi)了基金经理的观点和(hé)真实(shí)持(chí)仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市(shì)场机遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年(nián)以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较好的(de)业绩(jì)也让这(zhè)只冠军(jūn)基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块在一季度也(yě)吸(xī)引了(le)多位(wèi)明(míng)星基(jī)金经共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放理的关(guān)注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一(yī)季报表示，一季度在(zài)人(rén)工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工智能板(bǎn)块的带动下，走出了(le)波澜(lán)壮阔(kuò)的行(xíng)情(qíng)。因抓住(zhù)市场机(jī)遇，业绩一(yī)路领跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一层楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动(dòng)权益基金，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合自身业务(wù)的人工智能领域的(de)研究，在股价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相关(guān)公司在产(chǎn)业(yè)端的积极布局(jú)，人工智能浪(làng)潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极回报(bào)基金一季度主(zhǔ)要(yào)投(tóu)资在(zài)人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域，算法、应用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行(xíng)了较大幅(fú)度的调整。相较(jiào)去年(nián)底，除了(le)中微公司、沪硅产业仍出现在其前(qián)十大重仓(cāng)股之列外(wài)，其他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报(bào)的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公司(sī)，截至4月21日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)并没有保持去(qù)年底的高(gāo)仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不(bù)过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太(tài)大变(biàn)化，前十(shí)大重仓股相(xiāng)较去年底变化共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中微公司(sī)、圣(shèng)邦股份、北(běi)方(fāng)华(huá)创(chuàng)等(děng)。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的(de)一季报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前的市(shì)场位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大细分领域，在(zài)一季度都到(dào)了临近拐点的(de)阶(jiē)段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行(xíng)周期，随着疫情(qíng)落下帷(wéi)幕(mù)，在今年(nián)一季度拐(guǎi)点将(jiāng)至。产业(yè)端(duān)一季度库存水平接近正(zhèng)常(cháng)，各厂(chǎng)商(shāng)二(èr)季度(dù)毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛进的发展，将影响几乎(hū)我们(men)所有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级(jí)的增长和边缘侧(cè)硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要(yào)增(zēng)长。新(xīn)需求将让芯片周期拐(guǎi)点提(tí)前到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要(yào)板块是芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导(dǎo)体出(chū)口新法案对(duì)我国晶圆厂极限(xiàn)施压之(zhī)后(hòu)，进一步的制裁已经乏善可陈(chén)。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一(yī)方面加速(sù)扩产成熟制(zhì)程，另(lìng)一(yī)方面在(zài)国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合下(xià)，继(jì)续研(yán)发攻克先进制程。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制程的扩(kuò)产造成了一(yī)定的影(yǐng)响，但(dàn)是另外一个角度看，芯片设备的(de)国产(chǎn)化率却(què)取得了突飞猛进(jìn)的(de)增长。在全球晶圆扩产处于下行(xíng)周(zhōu)期的大背景下，国(guó)产替代进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模(mó)也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺(nuò)安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一(yī)业绩(jì)还(hái)是受到4月21日(rì)AI、半导体等领域大跌(diē)影响(xiǎng)，若截至4月20日(rì)，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极(jí)回报去年(nián)底(dǐ)的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度末规模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极回报(bào)基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同(tóng)样，受(shòu)益(yì)于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季度规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理基金的(de)总规模也从(cóng)去年底(dǐ)的(de)293.25亿(yì)元增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿基金经(jīng)理俱(jù)乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模超过(guò)700亿的基(jī)金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报(bào)披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要(yào)对对人工智能(néng)相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度新进了海(hǎi)康威视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙(lóng)头——海康威视(shì)在2022年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘(pán)点、安(ān)检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记录表》中，海(hǎi)康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威(wēi)视的(de)营收增长起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工智(zhì)能领域提提供以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的解决方案，目前主(zhǔ)要产(chǎn)品包括内(nèi)存接口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是全球布局(jú)、国内(nèi)领先的(de)无晶(jīng)圆半导体系统(tǒng)设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的时间就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业在(zài)内的(de)四只个股在一季度退出兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理的另(lìng)外一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一季度除了(le)加仓半导体等(děng)板块之外(wài)，互联(lián)网板块(kuài)中的(de)腾讯控股也是(shì)其(qí)主要加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一季(jì)报中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度(dù)A股市场上证指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头的“中特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　基金报告期(qī)内(nèi)维(wéi)持(chí)了较高仓位，对(duì)人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年(nián)弱(ruò)市环(huán)境下(xià)斩获超(chāo)47％的(de)收益(yì)，让招商基(jī)金(jīn)朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从(cóng)股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市(shì)值占基金总资产比例(lì)为93.84％，处于该基金(jīn)成立(lì)以来的最高值，显示(shì)出一种积(jī)极的态(tài)度(dù)。从(cóng)该基金(jīn)2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例(lì)有所降低，配置港(gǎng)股比例(lì)有所(suǒ)提升。数据显(xiǎn)示(shì)，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港股票(piào)市(shì)值占基(jī)金(jīn)净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力(lì)配置来看(kàn)，重点布(bù)局了信(xìn)息技术、可(kě)选消费(fèi)等。前十(shí)大重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其(qí)中卫宁健康(kāng)持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱(zhū)红裕整体做了一些持(chí)仓(cāng)调整(zhěng)，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前十大重(zhòng)仓股之列(liè)，通(tōng)威股份(fèn)、希望教(jiào)育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报(bào)中写道，一(yī)季度初期，我们(men)基于(yú)对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经(jīng)济复苏(sū)敏感度相对较(jiào)高的部(bù)分制造业，增持了计算(suàn)机(jī)、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们(men)亦在一季(jì)度(dù)末(mò)期逐步逢(féng)低增持了(le)港(gǎng)股中可(kě)能面临业(yè)绩拐点的物业及(jí)计算(suàn)机(jī)等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但(dàn)市场(chǎng)的(de)博弈程度超出了我(wǒ)们的预(yù)期，导致对(duì)部分行(xíng)业的定价出现了较(jiào)为显(xiǎn)著(zhù)的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业(yè)研(yán)究(jiū)视野，逆势(shì)而行(xíng)。

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