美(měi)东时间周三，美联(lián)储(chǔ)发布(bù)的最新(xīn)会(huì)议(yì)纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有(yǒu)必要(yào)进一步加息的问题上存在(zài)明显分歧(qí)，更多官(guān)员暗示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，如(rú)果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之后可能没有必(bì)要(yào)进一步收紧政策。”他(tā)们预期美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这将消除进一(yī)步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认为“在未来的会议(yì)上可能(néng)有必要进一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他们(men)预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们(men)一致认为，相对于(yú)美(měi)联储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀水平(píng)仍然太(tài)高(gāo)了。与会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比预(yù)期更(gèng)持久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果(guǒ)银行(xíng)压力对(duì)经济(jì)活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗(yǒu)委员们(men)指(zhǐ)出(chū)，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一(yī)些(xiē)美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和经(jīng)济(jì)活动的放缓程(chéng)度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人(rén)暗示，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和(hé)银行业(yè)的压(yā)力。

　　在(zài)5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期已(yǐ)累计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性和近期(qī)银行业的压力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的(de)决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量将决定(dìng)加息周期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪要指(zhǐ)出，与会者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧政策的程(chéng)度(dù)表(biǎo)示不确定，在这次利(lì)率决议(yì)之后(hòu)，美联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动权，因此保留(liú)加(jiā)息的(de)选择是(shì)有(yǒu)必(bì)要的(de)，接(jiē)下(xià)来(lái)该央行大概率不会(huì)给出一(yī)个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经排除(chú)了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会(huì)议上决定(dìng)继续调高利率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀(zhàng)正在降温之前，美联储都不应结(jié)束(shù)紧(jǐn)缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点。这种预(yù)期(qī)是基于这样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的是(shì)依赖数(shù)据(jù)的做(zuò)法——这并不意(yì)味着他们(men)不会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机(jī)

　　对于严(yán)重冲(chōng)击(jī)市场的(de)银行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使(shǐ)用他们的工(gōng)具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上(shàng)，美联储经济学家(jiā)曾指出，银(yín)行业(yè)压力(lì)导(dǎo)致的信贷收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美(měi)联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性银行的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行(xíng)业压力再次加(jiā)剧的可(kě)能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联(lián)储会议纪要中最突出的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会(huì)者提到，必(bì)须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经(jīng)济出现严(yán)重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了有(yǒu)关(guān)当(dāng)局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性。一些与会(huì)者(zhě)强(qiáng)调(diào)，美联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观审(shěn)慎和(hé)宏观审慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以(yǐ)减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判(pàn)代表继续举(jǔ)行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表格雷(léi)夫斯透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联(lián)邦政府是否会在(zài)未(wèi)来几周内耗(hào)尽资金的(de)不确定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要(yào)只是次要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下(xià)美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该(gāi)行现在可能松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟达(dá)盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情(qíng)况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在未来24-48小(xiǎo)时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可以(yǐ)非常快(kuài)，但民(mín)主党需(xū)要意识到(dào)他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截(jié)至5月23日的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的(de)“剧(jù)本”，美股原本将在国(guó)会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然(rán)爆发，令市(shì)场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年(nián)第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受惠(huì)于云计算平(píng)台和大型科(kē再续前缘的意思是什么，再续前缘的意思可以形容好朋友吗)技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据(jù)中(zhōng)心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美(měi)元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营(yíng)收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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