五(wǔ)一长假(jiǎ)期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和(hé)银行(xíng)，这是本轮美国银行业(yè)危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美国(guó)历史(shǐ)上第二(èr)大的破产银行。此前(qián)我们(men)多次强调，美(měi)国银(yín)行业(yè)危(wēi)机远未结(jié)束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会令其成本(běn)抬(tái)升(shēng)，银(yín)行的(de)经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国(guó)政(zhèng)府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法(fǎ)定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快(kuài)采(cǎi)取(qǔ)行动，再次(cì)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，避免政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国(guó)会众议院投票通(tōng)过债务上限(xiàn)法案。这项(xiàng)法案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限，以换取大(dà)幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)政府支出(chū)。该法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制(zhì)在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院(妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西yuàn)共(gòng)和党人必(bì)须在(zài)没有任何要(yào)求和(hé)条(tiáo)件的情(qíng)况(kuàng)下打消违约的(de)可能性，并解决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)。两党在提高债务(wù)上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这(zhè)加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致函众议院议长麦(mài)卡锡和(hé)其他高级议(yì)员，她在信中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债(zhài)务(wù)违约，这将是美国历史上(shàng)的(de)首(shǒu)次债(zhài)务违(wéi)约。高盛认为，政府这回(huí)付(fù)不起“账单”的风(fēng)险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内生(shēng)产总值约23万亿美(měi)元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍(réng)在(zài)，美国可以(yǐ)一(yī)直(zhí)这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正(zhèng)在路(lù)上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金融危(wēi)机以(yǐ)来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口(kǒu)较去(qù)年同(tóng)期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器(qì)芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在(zài)特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经济数(shù)据可(kě)能比任何人都多，他称(chēng)温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支(zhī)出刺激经(jīng)济增长，而(ér)还(hái)钱的时候(hòu)要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务(wù)危机就将引爆(bào)。2008年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务(wù)规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金(jīn)融危机一(yī)旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来(lái)看，标普指数(shù)期货虽(suī)然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来看，标普指(zhǐ)数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型反(fǎn)弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月(yuè)线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可(kě)能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于高位，这(zhè)一次(cì)见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间巨大(dà)。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已经再度(dù)掉(diào)头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美(měi)元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但(dàn)也(yě)不会(huì)距离太(tài)远，最终极(jí)目标(biāo)则是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于(yú)全球空(kōng)头而言，等(děng)这个机会已经(jīng)很久了，金融(róng)危机(jī)本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联(lián)储(chǔ)的无限量(liàng)QE，危机被(bèi)一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会来，大(dà)放(fàng)水是一(yī)剂(jì)毒(dú)药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世(shì)界(jiè)经济新秩(zhì)序。百(bǎi)年(nián)大(dà)变局不是(shì)说(shuō)着玩(wán)儿(ér)的，我(wǒ)们(men)将再度见证历史！

　　你说的金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危(wēi)机(jī)？空头(tóu)一直都活(huó)在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没(méi)有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年(nián)的世纪(jì)金融危机一(yī)定会爆(bào)发，我会像(xiàng)等(děng)初恋(liàn)一样去(qù)等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤口的(de)冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪(lèi)会(huì)掉(diào)落(luò)。你睡了，可时间(jiān)它依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生命(mìng)啊(a)，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕(yàn)子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁而(ér)存(cún)在？妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对真理(lǐ)执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归(guī)来(lái)，想着他们都会回(huí)来(lái)，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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