美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)在本月的会议上一致同(tóng)意加息(xī)25个基(jī)点，但在(zài)是否有必(bì)要进一步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂停(tíng)流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们(men)目前(qián)的(de)预期(qī)一致，那么(me)在这次(cì)会议(yì)之后可能没有必(bì)要进一步收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济(jì)增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，这将消(xiāo)除(chú)进一(yī)步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其(qí)他部分(fēn)与会者认(rèn)为(wèi)“在未来的会议上可能(néng)有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为(wèi)，相对于美联储2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍(réng)然(rán)太高了。与会者指(zhǐ)出，物价(jià)压力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消费者支出(chū)强于预期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特(tè)别是(shì)如(rú)果(guǒ)银行压(yā)力对经济活动的影(yǐng)响被(bèi)证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些(xiē)都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去两周(zhōu)，一些美联储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度(dù)还不(bù)足以证明结束加息是合(hé)理(lǐ)的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔(ěr)在内的其他人(rén)暗(àn)示，他(tā)们可(kě)能更(gèng)倾向于(yú)不加息，以评(píng)估(gū)过去加息的(de)影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期(qī)已累(lèi)计500个(gè)基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未(wèi)来的(de)政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全球经(jīng)济前(qián)景的不确定(dìng)性(xìng)和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的(de)决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了(le)，无数变量将决定加息周期是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加(jiā)息的选择是(shì)有(yǒu)必(bì)要的，接下来(lái)该央(yāng)行大概率不会给出(chū)一个明晰(xī)的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强调，至关重要(yào)的是不要传达(dá)降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定继续调(diào)高利(lì)率(lǜ)或是维持利(lì)率(lǜ)不变都(dōu)是有可能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联储(chǔ)仍有可能需(xū)要(yào)在(zài)今(jīn)年(nián)晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美联储极有可能在年底前降息(xī)25个(gè)基点。这种预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在是否进一步加息(xī)问题上的分(fēn)歧，以及官(guān)员(yuán)们采取的是(shì)依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味着他(tā)们不会再次加息(xī)，但这肯定会支持这样的(de)观点，即他们(men)现在对进一步(bù)收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行(xíng)业危机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的(de)流动性来满足(zú)其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾指出(chū)，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰(shuāi)退。现在，美联(lián)储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行的(de)存款外流在3月底和4月基(jī)本停止。尽管地(dì)区性银(yín)行的(de)股价在(zài)此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反映了(le)对盈利能(néng)力下降的(de)预期(qī)，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的(de)担忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示(shì)：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突(tū)出的主题是(shì)，围(wéi)绕(rào)地区性银行业危机带(dài)来(lái)的信贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球高度(dù)关注的债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须及时(shí)提高(gāo)债务上限，以避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济(jì)出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了(le)有关(guān)当局(jú)继(jì)续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美(měi)联(lián)储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国(guó)白宫和(hé)国会谈判代表(biǎo)继续(xù)举行(xíng)债(zhài)务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部(bù)长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最(zuì)早(zǎo)可能(néng)在6月1日(rì)耗(hào)尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气(qì)，因为他们有空(kōng)间从现在开始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续(xù)拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈(yù)发(fā)临近(jìn)，美(měi)股市场(chǎng)周三仍处(chù)于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有(yǒu)一(yī)点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的(de)开(kāi)支限制，双(shuāng)方正在为(wèi)这件事(shì)进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实可(kě)以非常快，但民主党需(xū)要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原(yuán)本将在(zài)国会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看(kàn)到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云(yún)计算(suàn)平台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资(zī)本市场的连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依(yī)然只(zhǐ)有(yǒu)能源板(bǎn)块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌(diē)，其(qí)中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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