30年“不(bù)败”的(de)可(kě)转(zhuǎn)债(zhài)信仰，突然之间(jiān)出现“断(duàn)崖式(shì)”崩塌(tā)。

　　100元面值的(de)可转(zhuǎn)债，*ST搜(sōu)特的可转债搜特转债今天又是暴跌19.85％，价格跌至31.66元，30年可转债历史上从未有过如此低价可转债，与(yǔ)此同时，各(gè)类低价转债接(jiē)连雪崩。分析认为(wèi)，资金开始担心退市和违约(yuē)风险，纷纷出逃。

　　A股市(shì)场(chǎng)今天也继续不乐观(guān)，自周二盘中冲高到(dào)3400点跳(tiào)水之(zhī)后，市场持续回落，上证指数今天又跌超1％，收跌1.12％，报3372.36点(diǎn)，失守3300点。主要指数(shù)和多(duō)数(shù)板块下跌，深证成指跌1.23％，创业板指(zhǐ)数和科(kē)创50指数也跌超1％。个股3790只下(xià)跌，1209只上涨，成(chéng)交额(é)8481亿元，与前一日有所缩量。

　　行业(yè)板块(kuài)方面，此前最牛(niú)的传媒娱乐领跌，大(dà)跌超4％，互联(lián)网、建筑(zhù)、有(yǒu)色等也跌超3％；纺织服装、电(diàn)力、旅游等行(xíng)业(yè)逆势飘红(hóng)上涨。

　　不过(guò)北(běi)上资金却是逆势抄底，全天净(jìng)买入(rù)13亿(yì)元(yuán)。

　　两只转债面(miàn)临(lín)退市

　　带崩整个(gè)低价(jià)转债(zhài)市(shì)场

　　30年没有(yǒu)过的可转债退市历史，在(zài)今年(nián)5月一下(xià)被打破，先是*ST蓝盾宣(xuān)告公司和蓝盾转债被告(gào)知(zhī)要退市，打破(pò)了30年来的可转债没(méi)有(yǒu)出现正股和(hé)转债退市(shì)的历史。接着没几(jǐ)天，*ST搜(sōu)特锁定面(miàn)值退市，搜特转(zhuǎn)债持续暴(bào)跌(diē)，第2只打破(pò)历史(shǐ)来得(dé)太快。蓝盾转(zhuǎn)债(zhài)已停牌，而搜(sōu)特转债还在交易(yì)。

　　退市危(wēi)机(jī)之下，搜特转债今日再度暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨日搜特转债(zhài)已经(jīng)暴跌19.75％。持续上(shàng)演断崖式暴(bào)跌，面(miàn)值(zhí)100元的转债如今只剩31.66元(yuán)。

　　搜特转债的(de)正股*ST搜特还在(zài)一字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已没什么悬(xuán)念。

　　接连的(de)退(tuì)市情形(xíng)，以及(jí)可能面临的(de)违约(yuē)。彻底(dǐ)带崩了整个(gè)低价转债，过去(qù)的双低策略似乎(hū)也不(bù)再奏(zòu)效。思创转债暴跌11％，而正(zhèng)股(gǔ)思创医惠只跌了2％，塞力转债暴(bào)跌(diē)8.19％，而(ér)正(zhèng)股塞(sāi)力医疗只跌了(le)0.21％；金诚(chéng)转债(zhài)、永吉转债等(děng)跌(diē)超6％。

　　如今又(yòu)涌(yǒng)现大批价格跌破(pò)100元的低(dī)价转债(zhài)，而一年前市场还在关注(zhù)“消灭”100元以下可转债(zhài)，一度(dù)没有转债价格低于100元。如今是多(duō)只(zhǐ)接连闪崩断崖下跌。

　　磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的lt="彻(chè)底懵了！刚刚，A股又大(dà)跌！啥(shá)原(yuán)因(yīn)？这(zhè)类资产突然“断崖(yá)崩”！100元只(zhǐ)剩32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161207128.png">

　　沪(hù)指又跌(diē)破3300点(diǎn)

　　市场(chǎng)近期波动剧烈

　　上证(zhèng)指数周二在券商、银行等金融股带动之下，一度冲上3400点，而后快速(sù)跳水。然(rán)后持(chí)续下行，今日(rì)又(yòu)跌超(chāo)1％，失守3300点(diǎn)，报3372点。早盘一度翻(fān)红后，市(shì)场持续走低。

　　有(yǒu)分析表示(shì)，近期市场(chǎng)波(bō)动(dòng)加剧，资金分歧(qí)较大。

　　华泰证(zhèng)券近日策略点评表(biǎo)示(shì)，4月新增社融、新增信(xìn)贷(dài)、M2同(tóng)比均低于Wind一致预期，一(yī)季度(dù)冲量(liàng)明显+票据利率下行，数据走(zǒu)弱在方向上不超预(yù)期(qī)，但(dàn)幅度(dù)较预(yù)期(qī)更(gèng)大。

　　三点指引：1）新(xīn)增中长(zhǎng)贷MA6同比走高，冷热(rè)不匀再现，居民中(zhōng)长贷在1Q脉(mài)冲(chōng)式修复(fù)过后明显走弱，单月(yuè)新增创历史(shǐ)新低，与地产销售回踩(cǎi)匹配；2）M1-M2同比(bǐ)剪刀差微升(shēng)，基(jī)数效(xiào)应外(wài)，主因C端新增存款转负；3）私人部门(mén)中长贷仍(réng)在修复(fù)→全A非金融(róng)企业盈(yíng)利全年(nián)或拾级而上，但从M1-M2剪刀(dāo)差及(jí)财报数据(jù)反映的(de)制造业库存及产能周期位置看(kàn)，弹性或有限。金融数据(jù)再次印证复苏成(chéng)色(sè)需巩固，或提(tí)升政策加码“恢复(fù)和扩大需(xū)求”的(de)可(kě)能。

　　前海开源基金近日也表示，后续来看市场(chǎng)回落空间(jiān)有限：

　　第一、4月(yuè)出口仍(réng)超预期(qī)，外需仍有(yǒu)韧性。4月出口同比增长8.5％，好于(yú)市(shì)场(chǎng)预期(qī)，除基数效应外，欧美(měi)的韧性与(yǔ)东盟相(xiāng)对(duì)强劲(jìn)的需求均支撑了外需，内需同样在修复(fù)下市场分子(zi)端(duān)边际(jì)向好(hǎo)。

　　第二、国内外(wài)流(liú)动性(xìng)仍然(rán)偏(piān)好。国内看，4月政治局会议仍然(rán)强调稳增长，应对(duì)弱(ruò)复苏下流(liú)动性大概(gài)率(lǜ)仍(réng)然维持宽松(sōng)，同样仍(réng)可能有增(zēng)量政策出台，对市(shì)场(chǎng)均是呵护而非(fēi)压(yā)力；海外看，5月FOMC会议(yì)后市(shì)场基本已定(dìng)价美(měi)联储(chǔ)本轮加息已至顶点，仍然存在区域银行风险(xiǎn)隐患(huàn)同时通胀仍在(zài)下行(xíng)下(xià)，后(hòu)续海外(wài)流(liú)动性难更紧，外资对国内(nèi)市场的流出压力(lì)不大。

　　总体(tǐ)来(lái)看，权重板(bǎn)块内部(bù)的分化(huà)，热门板块交易性的波动(dòng)是指数(shù)调(diào)整主(zhǔ)因，但在(zài)内需修复、外需韧性，且(qiě)国内政策呵(hē)护延续、外资流出(chū)压力不大下市场(chǎng)无大风险(xiǎn)，震荡(dàng)修复延续。

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