财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联(lián)社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新开发(fā)产(chǎn)品的定价利率，控(kòng)制利差(chà)损，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市(shì)场(chǎsimple是什么牌子，simple是什么牌子衣服ng)有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或(huò)从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了(le)多家寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调(diào)整是不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者(zhě)曾(céng)报道，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监会(huì)人身险部(bù)组织保险(xiǎn)行(xíng)业协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定利率和分红水平等(děng)公司负债成(chéng)本(běn)情况，以及降低(dī)责任准备金评估利(lì)率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北(běi)京参会的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿(shòu)等；南京(jīng)参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司有太保寿险、工银(yín)安(ān)盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的保险公(gōng)司有合(hé)众(zhòng)人寿(shòu)、国(guó)富(fù)人寿、国华人(rén)寿等(děng)。

　　据(jù)当时(shí)参会的一位总精算(suàn)师表示，各险企基本就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利(lì)率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段调整，比如普通(tōng)型长期年金的责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动(dòng)态(tài)调整。具(jù)体(tǐ)的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业(yè)内人(rén)士对财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产(chǎn)品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券(quàn)投资比例稳(wěn)步提(tí)升，其他资产以(yǐ)非标资产为主(zhǔ)、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本(běn)稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长(zhǎng)端利(lì)率中枢下行(xíng)，长(zhǎng)久期债券和(hé)优质非标(biāo)资产(chǎn)供给(gěi)有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资(zī)产(chǎn)配置(zhì)面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动率较大、对投(tóu)资收益(yì)率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月(yuè)银(yín)保监会(huì)召(zhào)开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达成共识(shí)。simple是什么牌子，simple是什么牌子衣服>

　　东吴证券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大幅刺(cì)激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债(zhài)成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有(yǒu)过多次调整(zhěng)评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期(qī)保险的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考(kǎo)虑到(dào)利差损(sǔn)风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品(pǐn)，强制寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保单的(de)预定(dìng)利率调整为不超(chāo)过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾(céng)面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激烈(liè)，为提高(gāo)竞争力，险企(qǐ)销售大量(liàng)高负(fù)债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承压，据美国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保(bǎo)险公司破(pò)产(chǎn)，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以后，主(zhǔ)要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力(lì)致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端(duān)主要(yào)通过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预(yù)定利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益市场波(bō)动(dòng)加剧，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在的利(lì)差损风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清单(dān)、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调整评(píng)估利率等降低负债端成本。

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