投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价(jià)最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基(jī)金一季(jì)度(dù)末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金(jīn)规模最高的(de)是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多(duō)家全球科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金(jīn)中，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其(qí)第二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研(yán)人员(yuán)郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热(rè)潮与微软、英伟达(dá)等美(měi)股科技股年(nián)初至(zhì)今的大(dà)涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元(yuán)，这是A0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号I领域(yù)史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式(shì)解决(jué)方案的(de)提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的(de)营收(shōu)创历史新高，远好于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号g>

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微(wēi)软在(zài)内的(de)众多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起良好商(shāng)业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比(bǐ)大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全球半(bàn)导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽(suī)然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利(lì)好因(yīn)素支撑(chēng)下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得期待，但(dàn)投(tóu)资(zī)需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标(biāo)的也要(yào)以合适(shì)的价格买入，否则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。