大家好(hǎo)，转(zhuǎn)眼(yǎn)假(jiǎ)期就结(jié)束了，泰勒小(xiǎo)区都没出一直在加班，这个长(zhǎng)假(jiǎ)，国内(nèi)旅游消费爆了，而海外有爆了，不(bù)过是(shì)爆雷。按照(zhào)惯例，我们梳理(lǐ)一(yī)下重大消息，以及券商老师们的最新(xīn)看法。

　　五(wǔ)一(yī)大事件

　　1、中央政(zhèng)治局会议定调！

　　中共中(zhōng)央政治局4月28日召开会(huì)议，分析研究(jiū)当前(qián)经济形势和(hé)经济工作。中共中(zhōng)央总书记习近平(píng)主持会议。会议认(rèn)为，今年以来，在以(yǐ)习(xí)近平(píng)同(tóng)志(zhì)为核心的党中央坚强领导(dǎo)下，各地区各(gè)部门更好统筹(chóu)国内(nèi)国际两个大局，更好(hǎo)统筹(chóu)疫情防控和经(jīng)济社会发展，更好统筹发(fā)展和(hé)安全(quán)，我国疫情防控取(qǔ)去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗得(dé)重大决定(dìng)性胜利(lì)，经济社(shè)会全(quán)面恢(huī)复常态化运行，宏观政(zhèng)策靠(kào)前协(xié)同发力(lì)，需求收缩、供给冲击、预期转弱三(sān)重(zhòng)压力得(dé)到(dào)缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需求逐步恢(huī)复，经济发(fā)展(zhǎn)呈现回升(shēng)向好(hǎo)态势，经济运行实(shí)现良好开局。

　　会议指出，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的(de)，内生动力还不强(qiáng)，需求仍然不足(zú)，经(jīng)济(jì)转型升级(jí)面临新(xīn)的阻力，推动(dòng)高质(zhì)量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑战(zhàn)。

　　此(cǐ)外，会议重申对刚性和改善性住房需求的支持，强调做好保交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房地产市场平稳健康发展。同时，会(huì)议还(hái)提出，在(zài)超大(dà)特大城市积极稳(wěn)步推进城中村改造(zào)和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设等。

　　2、国家统计(jì)局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消息(xī)，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，低于(yú)临界(jiè)点，制造业景气水平回落。

　　3、美国第(dì)一共(gòng)和银行(xíng)被正(zhèng)式接管

　　在勉强支撑了两个月后，风雨(yǔ)飘(piāo)摇(yáo)的(de)美国(guó)第一共和银行终究(jiū)还是没能逃脱(tuō)倒闭(bì)并被接管收购(gòu)的命运。美(měi)国加州金融(róng)保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已接管了(le)第一(yī)共和银(yín)行(xíng)，这(zhè)是本轮美(měi)国银行(xíng)业(yè)危机中(zhōng)第四家倒(dào)下的(de)银行，同时也是美国历(lì)史(shǐ)上(shàng)第(dì)二大(dà)的破产(chǎn)银行(xíng)。

　　4、今年五一假期国内旅游出(chū)游2.74亿人次(cì)，同比(bǐ)增长70.83％

　　经文化和旅游部数据中心测算，全(quán)国国内旅游出游(yóu)合计2.74亿人次，同比(bǐ)增长70.83％，按可比口径(jìng)恢复至(zhì)2019年同(tóng)期的119.09％；实现国内旅游收(shōu)入(rù)1480.56亿元，同(tóng)比增(zēng)长128.90％，按可(kě)比口径恢复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社(shè)报道，当地时间(jiān)5月(yuè)3日凌晨，乌克兰试(shì)图用无人机袭击克里姆林宫(gōng)。

　　据报道(dào)，当晚(wǎn)两架无人机瞄准了克里姆林(lín)宫(gōng)，俄军方和特种部(bù)队(duì)及时采取行动，并使用(yòng)电子对抗系统，使这(zhè)两架无人(rén)机出现异常，未能(néng)达到(dào)袭(xí)击目的。

　　俄新社称(chēng)，俄罗斯总统普京没有因袭击受(shòu)伤(shāng)，其工作日程将照(zhào)常(cháng)进行。 掉(diào)落的无人机碎片也没有造成人员伤(shāng)亡。

　　俄总统新(xīn)闻秘书佩斯科(kē)夫称，乌克兰(lán)无人(rén)机试图发动(dòng)袭击时普(pǔ)京不在克里姆林宫中。 他表示，普京(jīng)3日在位于莫斯科州的新奥(ào)加(jiā)廖沃官邸工作。

　　俄(é)罗(luó)斯总统新闻处表示，俄方(fāng)保留在合适的(de)时间和地(dì)点采取回应(yīng)措施的权利。

　　另据俄新社5月3日报道，俄罗斯(sī)首(shǒu)都莫斯科自(zì)当日起禁止(zhǐ)放飞无人机，经政府批准(zhǔn)的除外。 莫斯科市长(zhǎng)索(suǒ)比(bǐ)亚宁表示，这一(yī)决定是为了防止未经(jīng)授(shòu)权使用(yòng)无(wú)人机，避免(miǎn)妨碍执法机(jī)构的工(gōng)作(zuò)。

　　据法(fǎ)新(xīn)社当地时间3日报道(dào)，乌克兰方面表示(shì)“没有参(cān)与(yǔ)”对克里姆(mǔ)林宫的无(wú)人(rén)机袭(xí)击。

　　另据俄(é)罗斯《生意(yì)人报》网(wǎng)站消息，针对无人(rén)机试图袭击俄罗斯克里姆(mǔ)林宫一事，乌总统新闻秘书(shū)谢尔盖(gài)？尼基福罗表(biǎo)示，乌方(fāng)没有关于袭击(jī)的信(xìn)息。

　　据俄新社3日(rì)报(bào)道，俄罗斯国家杜马议员米哈(hā)伊(yī)尔(ěr)·谢列梅特接(jiē)受(shòu)该(gāi)媒体(tǐ)采访时，呼吁俄军对乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基(jī)位(wèi)于基(jī)辅(fǔ)的官(guān)邸进行导弹打(dǎ)击，作(zuò)为(wèi)对乌方企图使用无(wú)人机袭(xí)击克宫(gōng)的回(huí)应。

　　十大券商最新研(yán)判

　　1、中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)：从失衡到平(píng)稳，布(bù)局(jú)业绩驱动的五月行情

　　4月A股经历了AI主(zhǔ)题行情诱(yòu)发(fā)的过度(dù)博弈和(hé)心态失衡，市场(chǎng)大幅(fú)动(dòng)荡。进入5月，国(guó)内的经济(jì)、政(zhèng)策和外部环境相(xiāng)比4月继续不断改(gǎi)善，投(tóu)资者(zhě)对(duì)经(jīng)济的(de)预期将(jiāng)在微观(guān)体验、宏观(guān)数据(jù)、A股业绩三个层面实现(xiàn)统(tǒng)一，投资者(zhě)心(xīn)态(tài)也将逐步(bù)从(cóng)短(duǎn)暂失衡趋向平(píng)稳(wěn)，市场依然(rán)处于全年第二个关键做多窗(chuāng)口，财报季(jì)结束后，市场将步入业绩(jì)驱动(dòng)的行(xíng)情阶段，配(pèi)置思路上(shàng)建议坚持高切低，关注上(shàng)半年景气(qì)持续改善的品种(zhǒng)。

　　首先，政治局会(huì)议提振市场信心，扩(kuò)内需(xū)仍是着(zhe)力重点，政策预期回归理性(xìng)，经(jīng)济内生动能稳步修复，并将得(dé)到同比和高频数据验证(zhèng)；外部(bù)流动性拐点明确，美国银行(xíng)业(yè)风险不断发酵，但预计对A股实质影响十分有限。其次，财报季(jì)数据显示，A股业绩跨(kuà)年筑(zhù)底特(tè)征明(míng)显，全年(nián)逐季改(gǎi)善的趋势显现，其中行业的结构性亮点日(rì)益清晰，经济预期(qī)5月(yuè)将在微观体验、宏观数据、A股业(yè)绩三个层面统一，夯实市场上行(xíng)基础(chǔ)。最(zuì)后，预计(jì)5月(yuè)A股仍处于今年第二(èr)个(gè)关键做多窗口中，并将步(bù)入业绩驱动的(de)行情阶(jiē)段，投资(zī)者心(xīn)态由短暂失(shī)衡趋向(xiàng)平稳。

　　配置上(shàng)，建议(yì)紧扣业绩主(zhǔ)线，重(zhòng)点布局医药、数字经济和“一带一路”板(bǎn)块中有业(yè)绩亮点的品种，以(yǐ)及其他板(bǎn)块中(zhōng)一季度业绩明显改善，且在二季度有望持(chí)续的(de)细分(fēn)行业(yè)。

　　2、中(zhōng)金策略：节后A股有望相比全球市场(chǎng)显现相(去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗xiāng)对(duì)韧性(xìng)

　　中金策略团队5月3日表示，节后A股有望(wàng)相比全球市场(chǎng)显现相(xiāng)对(duì)韧性。主要基于：1）经济(jì)复苏势头尚不稳固，政策有(yǒu)望延续稳中求进基(jī)调(diào)。2）上市公(gōng)司业绩低迷期已过。3）海外风险(xiǎn)需要密切关(guān)注，如若应对(duì)得当(dāng)，对A股影响可能(néng)有(yǒu)限。上述因素(sù)结合当前A股市场整(zhěng)体估值(zhí)水平不高仍处于历(lì)史中(zhōng)低位(wèi)，A股节后两个交易日虽受(shòu)节假期(qī)间(jiān)的事件性因素影响可能有所波动，但对后市整体(tǐ)表现不用过于谨慎，当前位置市(shì)场机(jī)会仍大(dà)于风险。

　　3、中信建投策略：耐心等待，低位把握

　　一季度全A营(yíng)收增速等(děng)指标(biāo)仍在探(tàn)底，五一(yī)出行恢复亮眼，但制造业PMI已(yǐ)露(lù)出疲态，海外处于多事(shì)之秋，高利率(lǜ)环境下(xià)美(měi)国银行风险(xiǎn)事件频发，衰退风险上升。市(shì)场处于再平(píng)衡期，低(dī)位把握再布(bù)局机会；短期结(jié)构上关(guān)注在低位资产中(zhōng)寻找(zhǎo)景气稳(wěn)定或好于预期(qī)方向，中期线索(suǒ)在(zài)于科(kē)技周期(qī)与复苏链(liàn)中的弹性方向。行业重点关(guān)注(zhù)：医(yī)药(yào)、传(chuán)媒(méi)、通信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军工、新能源等。主题重(zhòng)点关(guān)注：一带一路、数据要素等。

　　4、海通策略：均衡(héng)以待

　　①22/10以来(lái)是牛市(shì)初(chū)期，对比历史，这次牛市第(dì)一波上涨的结(jié)构分化更显著。②牛市初期类似春(chūn)天(tiān)，市场有所(suǒ)反复很正常，短期政策(cè)和业绩因(yīn)素影响下，行业或更均(jūn)衡。③数字经济(jì)是全年主线，后续或(huò)依据基本面去伪(wěi)存真，阶(jiē)段性关注复苏的部(bù)分消(xiāo)费。

　　5、波动(dòng)率已经回归 | 民生策略

　　往后(hòu)看，核心资产、海外映射的科技和(hé)大宗商(shāng)品都将被海外逐(zhú)级放大的(de)宏观波动所影(yǐng)响。我们的(de)资源+重资产组合短期驱动逻辑(jí)建议以“红利(lì)+中特估(gū)”为(wèi)主导，以(yǐ)等待通胀逻辑的回归。重(zhòng)资产国(guó)企（炼厂、建筑、钢铁(tiě)）资(zī)源(yuán)类企业(yè)（煤炭、油、金、铜），交通运输（油运、干散(sàn)运(yùn)、港口、公路）；近(jìn)期(qī)场(chǎng)景消(xiāo)费正在展现(xiàn)出成为未来经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)新动能的潜(qián)力，推荐中(zhōng)低(dī)端消费、县域(yù)消费；以“宁组(zǔ)合”为代表的赛道(dào)板块有望企(qǐ)稳(wěn)。

　　6、兴证策略：五一前后市场(chǎng)表(biǎo)现如何？行业胜率如何(hé)？

　　参考过去13年(nián)（2010-2022），五一节后市场上涨概率较节前(qián)明显提(tí)升。以全(quán)A指(zhǐ)数(shù)为(wèi)代表(biǎo)，节前1周、1个月指数大多震荡调(diào)整，上涨概率仅(jǐn)为14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月上涨概率则大幅上升至38.5％、46.2％。分行业(yè)看(kàn)，五(wǔ)一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜率较(jiào)高，而节后(hòu)1个月食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家(jiā)用电器(qì)（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率(lǜ)较高，食品饮料（3.8％）、电(diàn)子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

　　7、华西策略：“五一(yī)”假期间(jiān)全球大类资产波(bō)动以(yǐ)及背后释(shì)放(fàng)的信号

　　国内复(fù)苏(sū)延续，支撑(chēng)A股指数震荡上移。从“五一”前后大类资(zī)产(chǎn)表(biǎo)现来看(kàn)，全球主要权益(yì)市场及原油等(děng)大宗商品走弱，美债收(shōu)益率下行，黄金价格走强，表明海外市(shì)场“衰退交易”有所升温。美欧一季度经济增速不(bù)及(jí)市(shì)场预期，美(měi)国银行(xíng)业危(wēi)机和两(liǎng)党(dǎng)债务上限博(bó)弈使(shǐ)得海(hǎi)外风险偏好有所回落，同时也(yě)促使美(měi)联储更快(kuài)转向鸽派。

　　回(huí)顾假期消费(fèi)数据(jù)，国内服务消费大幅回升，但(dàn)地产销售复苏(sū)偏(piān)缓，4月制造业PMI回(huí)落(luò)也表明国(guó)内(nèi)经济仍(réng)处(chù)于复苏早期(qī)。4月政治局会(huì)议强调(diào)“当(dāng)前(qián)经济运行好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强，需(xū)求仍然不足(zú)”，因此总(zǒng)量政策收(shōu)紧风险不大，企业(yè)盈(yíng)利上行将支撑A股指数震荡上移。结构上，政(zhèng)治局会(huì)议首提“重(zhòng)视通(tōng)用人工智能发展”，全球产业催化和国内政策驱动的数字经济(jì)行情或反复活跃。

　　8、战(zhàn)术(shù)调(diào)整(zhěng)何(hé)时结束？| 信达策略(lüè)

　　3月-4月万(wàn)得(dé)全(quán)A指数(shù)整体是震(zhèn)荡下(xià)行的，是去年(nián)底熊(xióng)市结束后，指数的第一次长时(shí)间(jiān)回撤，可以(yǐ)类比(bǐ)历史上(shàng)牛(niú)市第一年中的战术性(xìng)调整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年4-7月）。2016年4-5月，是牛市第(dì)一年中的第一次(cì)战术性回撤(chè)，时间约2个月，起始和结束的(de)拐点，均与高频经(jīng)济指标和预期的边际变化(huà)同(tóng)步。

　　2019年(nián)4-7月(yuè)，回撤整(zhěng)体时间是(shì)3个半月，由于经(jīng)济比(bǐ)2016年弱很多(duō)，所以主跌阶段(duàn)完成后(hòu)还出现了2个月的底部震(zhèn)荡，整体回撤(chè)持续的时间比2016年更(gèng)久。

　　今年3月以来，股(gǔ)市(shì)、债市和商(shāng)品市场的表现，均表明资本市场对经济的(de)判新(xīn)偏向认为(wèi)Q1的经济回升可能不会持(chí)续太(tài)久，或者至少Q2可(kě)能不(bù)会持续。从最新的PMI数据来看(kàn)，4月份确(què)实(shí)出(chū)现了较为明(míng)显的下(xià)降。这一下降背后(hòu)我(wǒ)们(men)认(rèn)为可能主要有两个(gè)短期原因(yīn):（1）每(měi)年4月PMI数(shù)据均(jūn)会季节性回落；（2）根(gēn)据历史(shǐ)经验，疫情(qíng)后第一(yī)个季(jì)度经济数据最容(róng)易恢复，4月开始经济进入(rù)疫后(hòu)第二个(gè)季度。PMI数据、商品价格、海(hǎi)外经济担(dān)心等因素，可(kě)能(néng)会让4-5月的经济数(shù)据很难(nán)超预期。由此导致这一次市场的战术(shù)调(diào)整(zhěng)虽然可能已经(jīng)完成大部分，但由于缺乏数据(jù)改善，可(kě)能(néng)还(hái)需要震(zhèn)荡磨(mó)底(dǐ)。

　　9、财通(tōng)策(cè)略：第五次(cì)“赛道大切换”

　　我们(men)或已正站(zhàn)在新一轮牛市(shì)起(qǐ)点(diǎn)之(zhī)上，短期的迷(mí)雾掩盖不了长期的(de)坦(tǎn)途(tú)，把握“上证50高股息央国企+科创50赛道大(dà)切(qiè)换”。5月的迷雾(wù)在(zài)增加：回落的PMI和长端利(lì)率(lǜ)、反(fǎn)复(fù)的美联储、激烈的中美(měi)摩(mó)擦、偏弱的一季报(bào)业绩；但(dàn)中(zhōng)期(qī)的坦途较为明确：经济温和(hé)复苏、美联储年(nián)内结(jié)束加息、A股市场估(gū)值(zhí)极低、产(chǎn)业(yè)趋(qū)势明确、机构赛道大切(qiè)换向TMT。看(kàn)长做短，如何(hé)应对(duì)短期(qī)迷(mí)雾？5月建议重点关(guān)注上证(zhèng)50高(gāo)股息央国企(qǐ)，央国(guó)企指(zhǐ)数和ETF后续将发(fā)行、迎(yíng)来增量资金(jīn)行情，高(gāo)股(gǔ)息组合(hé)在经济偏(piān)弱、利(lì)率下行环(huán)境下获(huò)取超额收(shōu)益（13只被指数集中(zhōng)覆(fù)盖的高股息央国企见正文(wén)）。此外Q1基(jī)金持仓(cāng)呈现机(jī)构赛道(dào)的第五次大切(qiè)换（切向TMT方向），如果TMT方向(xiàng)在5月有明(míng)显调(diào)整，是进一步加配的良机，其中以科创50方向最为关键。若美联储能(néng)够(gòu)在5月完成最后一(yī)次加息，中美摩擦有(yǒu)所(suǒ)缓和，将(jiāng)极大(dà)地利于新兴市场(chǎng)（A股和港股(gǔ)）、尤其成长股表现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科(kē)创再(zài)起

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗