今年AI波澜壮阔的大行(xíng)情之下，引发了全行业所(suǒ)有基金(jīn)经理关注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭(jiē)开了(le)基金经理的观(guān)点和真实持(chí)仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示(shì)，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安积极回(huí)报基金(jīn)，一季(jì)度主要投资在人工智能、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领(lǐng)域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主(zhǔ)动权益基金。同时，较(jiào)好的业(yè)绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在一季度也吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证全球(qiú)谢治宇就在一季报表(biǎo)示，一季度在(zài)人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮(zhuàng)阔的(de)行情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的知名(míng)度更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报成(chéng)为2023年表现最强的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新(xīn)观(guān)点(diǎn)备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引(yǐn)领(lǐng)，从(cóng)算法大模型持(chí)续(xù)迭代(dài)，到各种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力(lì)芯片的突飞猛(měng)进，产业进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工(gōng)智能领域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司(sī)在产(chǎn)业(yè)端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积(jī)极回报基金一季度主要投资在人(rén)工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端(duān)都(dōu)有(yǒu)相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十(shí)大重仓股进行了(le)较(jiào)大幅度的调(diào)整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍(réng)出(chū)现(xiàn)在其前(qián)十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新(xīn)进了长川科技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少在2023年表现(xiàn)神勇空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗，如诺安积极(jí)回报的头号重仓(cāng)股中微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅(fú)，而(ér)华海清科、拓荆科技、江波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动(dòng)基金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保持去年底的高(gāo)仓位，一(yī)季(jì)度末仓位仅(jǐn)84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持(chí)在90％以(yǐ)上的(de)仓(cāng)位水平，去年(nián)三(sān)季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)另外一(yī)只(zhǐ)基金(jīn)诺安成(chéng)长(zhǎng)并(bìng)没(méi)有太大变(biàn)化(huà)，前十大重仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重(zhòng)点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安(ān)成(chéng)长(zhǎng)的一(yī)季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布(bù)局(jú)芯片板块(kuài)，在当(dāng)前(qián)的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开(kāi)启(qǐ)的芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)拐点(diǎn)将至。产业端(duān)一季度库存水平(píng)接近正常，各厂商二(èr)季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫(yì)后(hòu)经济恢复，未来需(xū)求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人(rén)工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的(de)发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。而(ér)算(suàn)力几何(hé)级的增(zēng)长和边缘侧硬件的(de)拉动(dòng)，都是未来芯片需求的重要增长。新(xīn)需求将让芯(xīn)片周期拐(guǎi)点提前到来。

　　另(lìng)外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到(dào)了(le)穷(qióng)途末(mò)路的(de)地步，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美(měi)国半导(dǎo)体出口新(xīn)法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进一步的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制(zhì)程(chéng)，另一方面在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配(pèi)合下，继续研发攻克先进(jìn)制程。虽然(rán)美国(guó)的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的(de)国产(chǎn)化率却取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于(yú)下行周期的大背景下，国产替代(dài)进程加速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可(kě)能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示(shì)，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回(huí)报A以62.空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这(zhè)只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而(ér)一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴涨更多(duō)来(lái)自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积(jī)极回报基金(jīn)的(de)话题也屡见(jiàn)报端，成(chéng)为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受(shòu)益于(yú)净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金(jīn)在一季度规(guī)模均出现上涨，除了(le)诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报之外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总(zǒng)规模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿基金经理(lǐ)俱(jù)乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢(xiè)治宇：对(duì)人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘(jué)

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管理规模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报(bào)披露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要加仓半(bàn)导体及光(guāng)模块相关板块，他(tā)也(yě)坦言在一季(jì)度主要对对人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他(tā)管理的兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭(xù)创、晶(jīng)晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、光(guāng)模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威(wēi)视(shì)在(zài)2022年已(yǐ)将(jiāng)AI技术应用于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系(xì)活(huó)动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长起了很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域提提供以芯(xīn)片为(wèi)基(jī)础的(de)解决方案，目前主要产品包(bāo)括内存接口等。晶晨(chén)股份也是全球(qiú)布(bù)局(jú)、国内领先的(de)无(wú)晶圆(yuán)半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为数(shù)据中心(xīn)光(guāng)模块供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂(kuáng)买(mǎi)8个多亿，直接买进第(dì)七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药(yào)业在(zài)内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一季度退(tuì)出兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润，谢治宇管理的另外一(yī)只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之(zhī)外，互联网板(bǎn)块中(zhōng)的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表(biǎo)示，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数上(shàng)涨5.94％，创业(yè)板指上(shàng)涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港股(gǔ)电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估(gū)”、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期内维持了(le)较高(gāo)仓(cāng)位，对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长期成长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商(shāng)基金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思路和路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该基金(jīn)股票市值占基(jī)金总资产比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金(jīn)成立以(yǐ)来(lái)的最高值，显示(shì)出一种积极的态度(dù)。从该基金2022年中报(bào)、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置(zhì)港股比例有所(suǒ)提升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值占(zhàn)基金净(jìng)值比(bǐ)例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力(lì)配置来看，重点布(bù)局了(le)信息技术、可选消费等。前十大重仓股来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁(níng)健康(kāng)持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威(wēi)股份、希(xī)望(wàng)教(jiào)育、中航光(guāng)电则(zé)退出(chū)前十大。

　　朱红裕也在(zài)季(jì)报(bào)中写道，一季度初(chū)期，我(wǒ)们基于(yú)对经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判(pàn)断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度相对较(jiào)高的部分制造(zào)业，增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季(jì)度末(mò)期(qī)逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点的(de)物业(yè)及(jí)计算机(jī)等(děng)公司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创造了(le)一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程(chéng)度(dù)超出(chū)了我们的预期，导(dǎo)致对部分(fēn)行业的定(dìng)价出(chū)现了较为(wèi)显著的偏离(lí)。我们将(jiāng)基于中长期的(de)行(xíng)业(yè)研究视(shì)野，逆势而行。

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