财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集(jí)相关保险公司开会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调(diào)整新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公(gōng)司调整产(chǎn)品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是(shì)不(bù)久(jiǔ)前(qián)监管(guǎn)召(zhào)集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后(hòu)续。3月21日(rì)财联(lián)社记者(zhě)曾报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部组织保险行业协(xié)会以及(jí)多家保险(xiǎn)公司(sī)开展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险预定利率分布、分红险预定(dìng)利率和(hé)分(fēn)红水平等公司(sī)负债成本情(qíng)况，以及(jí)降低责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存(cún)量业务(wù)退保、销售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会的(de)保险公司(sī)包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等(děng)；南(nán)京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公司(sī)有太保寿险、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写合众人(rén)寿、国富人(rén)寿、国华人寿(shòu)等。六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写

　　据当时(shí)参会的(de)一位(wèi)总精算师表示(shì)，各险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利(lì)率达成(chéng)共识，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长(zhǎng)期年金的责任准备金评估(gū)利(lì)率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以(yǐ)后再动态调(diào)整。具体的(de)调(diào)整方(fāng)案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后(hòu)出(chū)台。

　　有(yǒu)保险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财联社(shè)记(jì)者(zhě)表(biǎo)示：“已经准(zhǔn)备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银(yín)团队(duì)表示，我国(guó)险企资产配置风格(gé)稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续回落，股(gǔ)票和(hé)基金投(tóu)资比例基本(běn)稳定(dìng)。2018年以(yǐ)来，主要(yào)券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非(fēi)标资产(chǎn)供给有限，保险固收(shōu)类资产(chǎn)配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监(jiān)管按产品类(lèi)型(xíng)调整评(píng)估利率(lǜ)、防(fáng)范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各(gè)险企已就降(jiàng)低(dī)责任准备(bèi)金评估(gū)利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺(cì)激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司(sī)分红险占比(bǐ)提(tí)升，有(yǒu)望(wàng)缓解(jiě)人身险公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本(běn)身保本属性有望(wàng)进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史上(shàng)有过多次(cì)调(diào)整评(píng)估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为(wèi)了和银行竞(jìng)争，长期保险(xiǎn)的预定利(lì)率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单预定(dìng)利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品(pǐn)，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利率调(diào)整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日(rì)本在(zài)20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右(yòu)，美(měi)国寿(shòu)险业竞(jìng)争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞(jìng)争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产(chǎn)品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要(yào)系险企(qǐ)销售(shòu)大量对(duì)利(lì)率敏感的(de)低(dī)利(lì)润产品；同时市场压力(lì)致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏损。

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外(wài)，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式来(lái)避(bì)免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地(dì)位震荡(dàng)、六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写权益市场波(bō)动(dòng)加剧(jù)，寿险行业(yè)面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压。保险监管趋严(yán)，通过(guò)发布产(chǎn)品负面(miàn)清单、下调演示利率、分(fēn)产品调整评估利(lì)率等(děng)降低负债端成本。

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