金融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇(qí)迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高(gāo)收盘价(jià)。今年以来(lái)日(rì)经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的(de)味道，“股(gǔ)神(shén)”巴(bā)菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得日(rì)本(běn)股市(shì)变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月以来最大规模(mó)的外(wài)国人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括(kuò)在3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱味(wèi)道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家(jiā)略高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何其(qí)他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这(zhè)个时点，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这(zhè)样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也(yě)非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可社日节是什么节日 社日节是农历几月初几能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都(dōu)有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分(fēn)红(hóng)，在(zài)某(mǒu)些情况(kuàng)下也会回(huí)购股票(piào)，我们(men)也能很(hěn)好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的(de)一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原因是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班人(rén)），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大(dà)家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏世(shì)民拜访了日(rì)本(běn)首(shǒu)相岸田文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日(rì)本(běn)一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多(duō)投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日(rì)本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京(jīng)开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都(dōu)在苦苦的(de)填坑之(zhī)中，如今似乎(hū)局面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了(le)抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾(huá)”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥(yōng)有独特理解的(de)巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政(zhèng)治的(de)变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端(duān)以来，国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘政治格(gé)局(jú)下，日(rì)本(běn)在亚太格(gé)局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要(yào)变量。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚至(zhì)略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一直(zhí)在等待出(chū)手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终(zhōng)于(yú)等到了被低估(gū)的(de)日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日(rì)本股市(shì)。

　　而日本5大商社(shè)也用(yòng)业绩证明(míng)自己的确(què)被(bèi)低估了。据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管(guǎn)层持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经营能力的(de)改善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司(sī)提(tí)高企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提(tí)升股价(jià)后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答(dá)案(àn)吧。

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