近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调查，这是两天内第(dì)二家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机(jī)构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自(zì)律(lǜ)处分规则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银(yín)行股(gǔ)份有限公(gōng)司债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管(guǎn)力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国(guó)进(jìn)出口银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业(yè)务违规被点名。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易等(děng)违规行(xíng)为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业(yè)务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有(yǒu)效评估交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市(shì)场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管理规则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各(gè)类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所中国一共有多少万亿钱、2家(jiā)其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩(zhì)序；部分(fēn)债务(wù)融(róng)资工具未按(àn)照发行文(wén)件约定开展余额包销(xiāo)，个(gè)别债务融(róng)资工(gōng)具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资(zī)人的正常(cháng)投(tóu)标，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并(bìng)影响了(le)发(fā)行利率，对市场正常秩序造(zào)成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢中国一共有多少万亿钱固树立(lì)市场(chǎng)责任意识，严格遵守相(xiāng)关(guān)监管规定和(hé)自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着提高市(shì)场流(liú)动性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控(kòng)制(zhì)和(hé)风险管理，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续(xù)贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零(líng)容(róng)忍(rěn)”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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