美(měi)东时间周(zhōu)三，美联储发布的(de)最新会议纪要(yào)显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的会(huì)议(yì)上一致同意加息(xī)25个基(jī)点，但在是(shì)否有必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上(shàng)存(cún)在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们(men)准备暂停(tíng)加息。

　　纪要(yào)显示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与他们(men)目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期(qī)美国(guó)经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进一步收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会(huì)议上(shàng)可(kě)能(néng)有必要进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀水平仍然太高了(le)。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价压三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人(yā)力可能比预期(qī)更持(chí)久(jiǔ)，因为消费(fèi)者支出(chū)强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别(bié)是如果银行压力对经(jīng)济(jì)活动的影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧可能(néng)会减缓(huǎn)家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都(dōu)将(jiāng)支持正(zhèng)在进行的(de)产(chǎn)品和(hé)劳动力(lì)市(shì)场供需再平衡，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表(biǎo)示(shì)，通(tōng)胀和(hé)经济活(huó)动的放(fàng)缓程度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括(kuò)美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的(de)其(qí)他人暗(àn)示，他们(men)可能(néng)更倾向于不加息(xī)，以评(píng)估过去加息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次(cì)加(jiā)息后，本(běn)轮(lún)紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个基点(diǎn)，为上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激(jī)进(jìn)的(de)政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策走向(xiàng)，由于全球经济(jì)前景(jǐng)的不(bù)确定性(xìng)和(hé)近期银行业的(de)压(yā)力，官员们透露未来的决(jué)策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定加息周期(qī)是(shì)否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度(dù)表示不确(què)定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大(dà)概率不会(huì)给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性，或者已(yǐ)经排(pái)除了进一步提高(gāo)利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议(yì)上决定(dìng)继续(xù)调高(gāo)利率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能(néng)需要(yào)在今年晚些时(shí)候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正在降温(wēn)之前(qián)，美联储(chǔ)都不(bù)应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息25个基点。这(zhè)种预(yù)期(qī)是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一(yī)步加息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是(shì)依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人银行业(yè)危(wēi)机(jī)

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门(mén)进行了讨论(lùn)。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确保金融(róng)体系有(yǒu)足(zú)够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月三权分立是谁提出的，三权分立是谁提出的孟德斯鸠是哪个国家人份的会议上(shàng)，美联储经济学家曾(céng)指出(chū)，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能会(huì)使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基本停止。尽管地区(qū)性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数(shù)银(yín)行来说，这些下跌(diē)似(shì)乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能(néng)力下降(jiàng)的(de)预期(qī)，而不是对偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场参与(yǔ)者仍对银行(xíng)业压力再(zài)次(cì)加剧(jù)的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议(yì)纪要中最(zuì)突出的(de)主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业(yè)危机带来的信(xìn)贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受(shòu)到全球高度(dù)关(guān)注的债务(wù)上限僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以避免金融(róng)体(tǐ)系(xì)和(hé)整体(tǐ)经(jīng)济(jì)出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会(huì)者指出了美国(guó)国债市场(chǎng)有序(xù)运(yùn)作的(de)重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或(huò)强调了有关当局继(jì)续解(jiě)决(jué)与市场韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应随时准备(bèi)使用其流动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以减轻未来的金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没(méi)有(yǒu)取得任何进展。美国财政部长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门最(zuì)早(zǎo)可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资(zī)金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪要只是次要的(de)。很(hěn)难(nán)想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦(mài)卡锡(xī)接(jiē)受采访时(shí)表示(shì)，谈(tán)判的(de)情(qíng)况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边要求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件事进行讨论。在(zài)被问(wèn)及是否有可(kě)能(néng)在未(wèi)来(lái)24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡(xī)表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要(yào)意(yì)识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政部周三(sān)发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧(jù)本(běn)”，美股原本将(jiāng)在国(guó)会扯(chě)皮(pí)的(de)过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周(zhōu)三(sān)盘后的(de)英伟达突(tū)然爆发，令市场重新看到炒作题(tí)材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财报(bào)，英伟达在本财年第(dì)一财季总共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平(píng)台(tái)和大型科(kē)技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市场震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英伟(wěi)达对二季度(dù)的营收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有望引发(fā)全球资本市(shì)场的连锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只有能源板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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