大家好，简单看一(yī)个基金经理，把新(xīn)能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股(gǔ)票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末，已(yǐ)经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外(wài)，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转(zhuǎn)换，降低了新能 源板(bǎn)块的配(pèi)置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投(tóu)资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行业(yè)正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后(hòu)续可能成为市(shì)场(chǎng)最有持(chí)续性的一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以(yǐ)来涨了(le绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多ne-height: 24px;'>绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多)14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置(zhì)获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在(zài)此期(qī)间(jiān)新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多计回(huí)报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是(shì)典型(xíng)的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常(cháng)分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往(wǎng)会有一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势(shì)大(dà)概率创(chuàng)新高。如果(guǒ)今年(nián)在业(yè)绩(jì)披露期(qī)结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志(zhì)着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦或基本形(xíng)成(chéng)。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为(wèi)在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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