5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公司(sī)金证股份发布(bù)的一则公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停牌时间不(bù)超(chāo)过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商(shāng)。公(gō随性是什么意思，女人随性是什么意思ng)开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财(cái)经(jīng)与国内139家(jiā)期货公司合作(zuò)，占国内期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身行软件的(de)月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫(màn)长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查(chá)，文(wén)华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回发(fā)行上(shàng)市申请(qǐng)文(wén)件(jiàn)，深交所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次(cì)公开(kāi)发(fā)行股(gǔ)票并(bìng)在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财(cái)经(jīng)第二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚(shàng)处于(yú)筹划(huà)阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交随性是什么意思，女人随性是什么意思(jiāo)易对方包括(kuò)尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下称大(dà)连经一）、苏州中(zhōn随性是什么意思，女人随性是什么意思g)新兴富新兴产业(yè)投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投(tóu)资(zī)管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴富创业投资(zī)管理(lǐ)中心(xīn)（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公(gōng)司(sī)重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对方与公(gōng)司不存(cún)在关联关系。本次交易(yì)完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公司的(de)股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际(jì)控制人，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制(zhì)人为该公司董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华(huá)财经(jīng)此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截(jié)至(zhì)2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的(de)直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华财(cái)经的(de)持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金融科(kē)技全领域(yù)服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在内(nèi)的数(shù)字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告(gào)期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金证股份证(zhèng)券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软件(jiàn)收入(rù)基(jī)本(běn)持平(píng)。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下(xià)降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东的(de)净利(lì)润2.69亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行(xíng)业业务(wù)方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业(yè)的增长主要得(dé)益于两方面的因素：一(yī)是公司在证券市(shì)场(chǎng)行业占(zhàn)有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核(hé)心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品(pǐn)新一代产品布(bù)局(jú)、积(jī)极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在资(zī)管领域加(jiā)强(qiáng)了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技(jì)术上(shàng)形成领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字(zì)经(jīng)济业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务及(jí)科技(jì)园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公(gōng)司在数字经济业务上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分点；非(fēi)金(jīn)融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点(diǎn)。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润分(fēn)别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权(quán)益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论(lùn)从(cóng)资(zī)产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文(wén)华(huá)财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果本次(cì)交易(yì)得以顺(shùn)利实施(shī)，对于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步(bù)提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体的(de)交易细(xì)节，例如(rú)交易对价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支(zhī)付现金的方式(shì)购买其持有的文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为(wèi)交易各(gè)方(fāng)关于(yú)本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以(yǐ)及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份(fèn)还(hái)进行了(le)风险提(tí)示：截至目(mù)前，本次(cì)交易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚(shàng)需履(lǚ)行(xíng)必要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升通道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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