大(dà)家好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票混合(hé)来看，截至(zhì)去年年底，持仓基本(běn)为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)外(wài)，其(qí)他三只(zhǐ)产品也基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和结构转换，降低(dī)了新能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所(suǒ)代表的传(chuán)cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读统实体(tǐ)行业正在(zài)被市场一(yī)部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为(wèi)市(shì)场最有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了(le)14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取(qǔ)超额回(huí)报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占比超过40cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读％的板块是2021年7月底的(de)电力(lì)设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈(chéng)现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动(dòng)后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今(jīn)年在(zài)业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势(shì)以政府支(zhī)持力度进一步(bù)加大、资本开支增加(jiā)、订单增加和(cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段(duàn)性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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