在投资(zī)日经225ETF的“基(jī)金吧”里，基金的大(dà)涨大跌走势，激(jī)起了基民(mín)的(de)热烈讨论(lùn)，“这个(gè)日经(jīng)正经不？”“还要有个(gè)跌停板(bǎn)才和(hé)净(jìng)值一(yī)样(yàng)”“这基涨跌这么大，吓人(rén)”……到(dào)底发(fā)生了什(shén)么？

　　5月23日，华(huá)夏、易方达基金两(liǎng)大公募巨头(tóu)纷纷公告，对公司旗下高溢价日经225ETF提示风险，目(mù)前折溢价率已(yǐ)经大(dà)幅(fú)回(huí)落(luò)。与此同时(shí)，科创50、创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)继(jì)续受到资金的青睐，今年以(yǐ)来创业板ETF净买入资金已(yǐ)达165亿元，而沪深300、上证50ETF等净流出居前(qián)，热(rè)门板块传媒、基建ETF受到资(zī)金“落袋为安(ān)”，但部分机构看好传媒、顺周期板块(kuài)的长期配置价值。

　　提示高溢价风(fēng)险

　　日经ETF溢(yì)价(jià)已有所(suǒ)回(huí)落

　　5月23日，华夏、易(yì)方达(dá)基金两大公募(mù)巨头纷纷公告，两(liǎng)家公(gōng)募旗(qí)下的(de)“野村(cūn)日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日(rì)经225ETF（QDII）” 二级(jí)市场(chǎng)交易价格波动较大。截至5年(nián)22日，两只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)的溢价率分别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投(tóu)资(zī)者关注二级市场交易价格(gé)溢价风险(xiǎn)，如果盲目投资，可能遭受重大损失。

　　从两只产品的表现看，今年(nián)两只ETF近日(rì)走势凶悍，今年以来涨幅都超过了16％。截至(zhì)5月23日下午(wǔ)1点开(kāi)盘，两(liǎng)只产品溢价率都(dōu)回落到(dào)4％以内，投(tóu)资者的追捧热情在风险(xiǎn)提示后有所降温，正在回归理(lǐ)性。

　　而从资金(jīn)流向看，由于(yú)两只产品规模(mó)仅有(yǒu)1个亿左(zuǒ)右，流通盘(pán)偏小，昨日净流入(rù)资金(jīn)都不(bù)到2千万体量。

　　从全市场(chǎng)看(kàn)，目前跟(gēn)踪日经(jīng)指数的产品(pǐn)共有4只(zhǐ)，总规模(mó)5.4亿(yì)元，今(jīn)年(nián)以来资(zī)金净流入2.42亿元，涨幅(fú)最(zuì)高的产品已经(jīng)达到27％，体现了(le)很(hěn)好的赚钱效应。

　　目(mù)前，四(sì)只产品跟踪(zōng)的指(zhǐ)数(shù)都是日经225指数收益率(lǜ)（经(jīng)汇(huì)率调整后），从该指数(shù)表现看，今年也(yě)大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在(zài)亚太市场高居前列。

　　一位股票(piào)ETF基(jī)金经理告诉(sù)记者，日经ETF跟踪的指数近(jìn)期涨(zhǎng)势较大，涨(zhǎng)幅(fú)犀利，叠加产品流通盘(pán)不(bù)够大，短期内受到资金的(de)净买入，产生了供不(bù)应(yīng)求的情况，就会(huì)推高二级市场价格(gé)，让价格走在指数涨幅的前面(miàn)，这个(gè)情(qíng)况(kuàng)就会产生基金产(chǎn)品(pǐn)的高溢价。

　　“日(rì)经ETF的底(dǐ)层资产是跟踪日经(jīng)225指(zhǐ)数表(biǎo)现的，如果短期(qī)出现高溢(yì)价(jià)，也(yě)就意味着当前的价格超出了(le)指数的涨幅，未来会回归到(dào)指数(shù)正常走势和涨跌幅的状(zhuàng)态，也就是会逐(zhú)渐消除(chú)溢价。而高溢(yì)价回归的(de)过程，就(jiù)会产生二级市场价格的(de)下跌，因此，建(jiàn)议投资(zī)者不要(yào)盲目买入高溢价(jià)品(pǐn)种，避免下(xià)跌风险。”该基金经(jīng)理称。

　　而从日本股市表现看，今年年初(chū)以来日本(běn)股市持续上(shàng)涨，日经225指数(shù)超越(睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面yuè)30000点大关，达到1990年泡沫经济破裂(liè)以来(lái)的最高点(diǎn)。

　　中信建投证券认(rèn)为，近期日本(běn)股市(shì)上涨受多重因素驱动(dòng)：一是(shì)随着美联(lián)储加息预期下(xià)降和日(rì)央行(xíng)紧缩预期(qī)上升，吸引国际资本回流日本市场；二是随(suí)着疫(yì)后经济活动复(fù)苏(sū)和去年日(rì)元持续贬(biǎn)值，东京交(jiāo)易(yì)所上市公司多表(biǎo)现(xiàn)良好；三是(shì)今年东京交易所提出将改革公司治(zhì)理(lǐ)监督机制。在(zài)这一改革下，预计(jì)部(bù)分低估值企业可(kě)能采取股(gǔ)票回购(gòu)等方式提振(zhèn)股价(jià)，截至本周，已有价值3900万亿日(rì)元的股票被宣布回购；四是近期部分利(lì)好消息带动市(shì)场情绪。包括G7峰会在日召开、巴菲(fēi)特赴日考(kǎo)察(chá)并表示大举投资日本(běn)股市等，推动(dòng)市场对日本股市的整体(tǐ)情(qíng)绪(xù)提振。

　　也有基金经理提示短期过(guò)快上涨(zhǎng)带来(lái)的(de)投资风(fēng)险，并提(tí)示(shì)投资(zī)者(zhě)，海外(wài)投资可能(néng)会涉及相关的汇率(lǜ)风险，对相关市场(chǎng)熟悉程(chéng)度不高等问题，建议投资(zī)者在自(zì)己能力圈内投(tóu)资，避免盲目追高(gāo)带来的风(fēng)险。

　　科创(chuàng)50、创业板指继(jì)续受(shòu)青(qīng)睐

　　创业板ETF净流入资(zī)金已(yǐ)达165亿

　　除了关注市场(chǎng)热点ETF外，再来看下ETF市场最(zuì)新(xīn)风(fēng)向(xiàng)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)22日收盘(pán)，全(quán)市场728只(zhǐ)股票ETF总规模1.39万亿元，比去(qù)年末规模新增1293亿元，规模增幅(fú)10％。在本(běn)周(zhōu)震(zhèn)荡市场(chǎng)中(zhōng)，昨日净申购份额13.23亿份，按照区间成交均(jūn)价测算，净(jìng)流入资金微(wēi)增3.89亿元。

　　从资金净流入方向(xiàng)来看(kàn)，资金净流入(rù)宽基(jī)ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF昨日净(jìng)流入都是3.39亿(yì)元，位(wèi)居行业(yè)前(qián)列。另外，易方达科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元(yuán)以上资金的净(jìng)流入。

　　行业(yè)和(hé)主题产品(pǐn)中，半导体、游(yóu)戏、证券ETF等净流入资金居前(qián)，都超过了2亿元资金体量。另外(wài)，触底(dǐ)反弹的医药ETF、高(gāo)位回调的(de)传媒ETF，也同样吸引资金关注(zhù)，净流入(rù)资金相对居前。

　　拉长时间看，今年以来净(jìng)流入资金最多(duō)的(de)是易方达创业板ETF，今年(nián)净流入(rù)资(zī)金165亿元，位居行业首位。另外(wài)，创业(yè)板(bǎn)50ETF、科创(chuàng)50ETF分别净流入70亿元、67亿(yì)元，都(dōu)位居行(xíng)业前列(liè)。

　　而今年景(jǐng)气度回升(shēng)的(de)半导(dǎo)体、酒ETF，具备估值吸引力的(de)医疗、恒生互(hù)联网等，也(yě)都受到资金的追逐，净流入资金都在50亿元体量及以上。

　　谈及创业(yè)板相关指数(shù)的“越跌越买”，华安基(jī)金指(zhǐ)数与量化投资(zī)部表示(shì)，随着前期创业(yè)板(bǎn)50指数的回(huí)调，当(dāng)前估(gū)值已来到30倍(bèi)的历史低位区间，且一季报显示成分(fēn)股净利润同(tóng)比增长(zhǎng)52.69％，基本面向好(hǎo)趋势(shì)明显，持续关注板块趋(qū)势反转机会。

　　该机构分析，在政(zhèng)策层面，4月底的(de)政治局会议(yì)提(tí)出(chū)“要夯实科(kē)技自立自强根(gēn)基，培育壮大新动能。要巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设(shè)和配套(tào)电网改造。要重视通用(yòng)人工智能(néng)发睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范风险”，这宣(xuān)示(shì)着国内经济发展动(dòng)能(néng)要加快转变(biàn)，新能源及人工智能(néng)将是(shì)经(jīng)济转型的两(liǎng)大动能(néng)，汇聚(jù)战略(lüè)性(xìng)新兴产业的创(chuàng)业板(bǎn)持(chí)续受益(yì)于(yú)政(zhèng)策红利，该机构建议关注创业板50指(zhǐ)数的(de)投资机会。

　　沪(hù)深(shēn)300、上证50ETF等净流出居前

　　传媒、基建“落袋为(wèi)安”

　　而从资金净流出方(fāng)向看，表(biǎo)现相对强势的上证50ETF遭遇(yù)资金净卖(mài)出，当日基金份(fèn)额流失4亿份，资金净流出超过(guò)11亿元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等宽基指(zhǐ)数(shù)，也分别有超(chāo)过1个亿的资(zī)金净流出(chū)。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭(tàn)、中药ETF等近期出现阶(jiē)段性(xìng)行(xíng)情(qíng)的板(bǎn)块(kuài)，遭遇资金的卖出，天弘银行ETF、恒生科技(jì)ETF等(děng)多只产品净流出(chū)资金也有1个亿以(yǐ)上(shàng)。

　　拉长时间(jiān)期限，今年以来宽基(jī)ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都(dōu)出现百(bǎi)亿体量的资(zī)金净(jìng)流(liú)出。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而行业(yè)和主题(tí)ETF中，今年涨(zhǎng)幅超40％的(de)传(chuán)媒(méi)ETF净流出(chū)资金24亿元，位(wèi)居行业首(shǒu)位(wèi)。5G、证(zhèng)券(quàn)ETF、基建50ETF等也出(chū)现越涨越卖(mài)，整体资金净流出(chū)位居前(qián)列。

　　虽然部分热门主题行业的(de)资(zī)金出现流出，但部分(fēn)机构仍(réng)建(jiàn)议从中长(zhǎng)期角度，观察(chá)各类板块(kuài)的投资机会和行情演绎(yì)。

　　中欧基金表示，预计复苏仍(réng)是中国经济(jì)中长(zhǎng)期的(de)趋势，但市场展现(xiàn)出更多结构性(xìng)机会，当前市场对题材的追捧热度仍(réng)持续偏高。“传媒板块近(jìn)期(qī)跌幅居前，主因前期(qī)涨幅较大，炒(chǎo)作有(yǒu)逐(zhú)步退潮趋势。”

　　短期内，中欧基金(jīn)建议继(jì)续关注资金合力最强的人工智能与央企相关品种，中(zhōng)期(qī)在市场炒作(zuò)热度(dù)回落、且经济复(fù)苏趋(qū)势(shì)确(què)立后关注(zhù)“顺周期”板块的(de)整体机会，尤其是大(dà)众消费等领域；而长期来(lái)看，可以积极关注数字化对生(shēng)产力的提升，重点(diǎn)关注计(jì)算机、互联(lián)网和传媒等行业。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面