券商(shāng)今年一季(jì)度(dù)业绩“妥了”，基(jī)于股市良好表现(xiàn)以(yǐ)及去(qù)年较(jiào)低的基数(shù)，行业业(yè)绩全面爆发。券(quàn)商板(bǎn)块(kuài)也在(zài)周五呈现集体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披露一(yī)季报，至此51家上市券商(shāng)或上(shàng)市主(zhǔ)体一季报悉数披露(lù)，券商整体一季度表现(xiàn)较(jiào)好，增速中位数达214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍之(zhī)多，分(fēn)别(bié)是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（孙悟空真实存在过吗1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一(yī)季度归母(mǔ)净利排名(míng)，新的十大分(fēn)别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算(suàn)数平均计算(suàn)，中信(xìn)证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月(yuè)28日(rì)，证券板块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中(zhōng)35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河(hé)盘一度(dù)涨停，二者收盘分别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交(jiāo)易(yì)日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍(bèi)

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增(zēng)速为正，其中20家增速(sù)达(dá)1倍至(zhì)数倍。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增速超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券(quàn)商及(jí)1家上(shàng)市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的(de)有2家，分别是国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超过(guò)4倍的(de)有3家，分别(bié)是(shì)兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家(jiā)，分别是山西证券(quàn)（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归(guī)母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家，分别(bié)是天(tiān)风证券、华西证券、东(dōng)北证券孙悟空真实存在过吗、西部证券、西南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券、湘财股份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净(jìng)利润同比增(zēng)速为负(fù)值(zhí)，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净利与营收均出现(xiàn)下滑(huá)，公司一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示(shì)，报告(gào)期内公司(sī)实现营(yíng)业总收(shōu)入为(wèi)2.43亿(yì)元(yuán)，同比下滑25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增(zēng)速(sù)不(bù)如中(zhōng)小券(quàn)商“夸张”，但头部券商的(de)业(yè)绩表现(xiàn)同样具(jù)有(yǒu)可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成(chéng)的(de)头(tóu)部券商包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商(shāng)及增速为华(huá)泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿(yì)的绝(jué)对优势孙悟空真实存在过吗，保持着业绩的(de)稳(wěn)定(dìng)性。

　　此外(wài)，上市(shì)公司指(zhǐ)南针在一(yī)季报(bào)中透露，2023年一(yī)季度麦(mài)高(gāo)证券经(jīng)纪业务开展取得一定成绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模(mó)增速(sù)方面，51家券商中44家同(tóng)比增速为(wèi)正、7家增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券增速领衔，其今年一季(jì)度(dù)同比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收(shōu)不足亿元(yuán)的低(dī)基数有关(guān)，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营收增速(sù)超过2倍的(de)有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收(shōu)增幅(fú)接近1倍，分别(bié)是华(huá)安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一季(jì)度营收同比下滑幅度较大，分别是(shì)国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下(xià)滑的(de)券商或上市主(zhǔ)体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商分别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安(ān)（92.88亿元）、华(huá)泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较(jiào)高的增(zēng)速杀(shā)入营收(shōu)排名前十，其(qí)一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招(zhāo)商证(zhèng)券一季度营收(shōu)增速(sù)为28.74%；中信证券(quàn)与中信建(jiàn)投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高(gāo)增

　　自(zì)营(yíng)业务驱动行业业绩高增，这一(yī)观点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍(biàn)认可。

　　开源证券在(zài)解读东方(fāng)证券一季报时(shí)称，东方(fāng)证(zhèng)券(quàn)自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资(zī)产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱(qū)动一(yī)季报(bào)高(gāo)增(zēng)，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长(zhǎng)，市(shì)场回(huí)暖(nuǎn)下投(tóu)资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力，看(kàn)好公司在(zài)政(zhèng)策放松(sōng)预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国金证券的研报中称，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩核心因素，一季(jì)度(dù)自营业务收入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自(zì)公司完成再融资后，公(gōng)司(sī)金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增(zēng)加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投(tóu)资成为(wèi)影响券商业绩的(de)核心，预期(qī)将(jiāng)在一季度迎(yíng)来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资业务方面，下半年重点关注差(chà)异化(huà)监管的(de)措施落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)预期将是券商业绩(jì)大幅(fú)修复(fù)的一年，尤其是(shì)受到(dào)自(zì)营业务(wù)冲击大的公司预期(qī)将在年(nián)内实现较大幅度(dù)的改善。

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