美国债务违约的风险比以往任何(hé)时(shí)候(hòu)都(dōu)要大，并有可能(néng)将全球(qiú)市场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资者应如何保护(hù)自身的财(cái)富(fù)呢(ne)？对(duì)此(cǐ)，一份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露出了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名(míng)受(shòu)访者进行(xíng)的(de)调查，对(duì)于那(nà)些寻求避风港的人(rén)来说(shuō)，贵金属仍是迄今(jīn)为止的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专业人士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义务，他(tā)们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美(měi)国债(zhài)务违约情况下，第二(èr)大受欢(huān)迎(yíng)的资产(chǎn)仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是，即使(shǐ)是那(nà)些(xiē)相对悲观(guān)的分析(xī)师也认(rèn)为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即(jí)便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年(nián)债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞(ruì)郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币(bì)——被一些(xiē)投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投(tóu)资者在美国债务(wù)违约下的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如(rú)果(guǒ)债务上(shàng)限僵局(jú)在大(dà)限(xiàn)前得(dé)不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻(má)烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前(qián)，一年期(qī)美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了(le)远超之前几(jǐ)次债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无(wú)法(fǎ)及时(shí)采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危(wēi)机和美国(guó)债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果债(zhài)务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国(guó)国债将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的(de)散户投资者预计，如果发生违约，10年期美(měi)国(guó)国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期(qī)限(xiàn)非常短的(de)国库券(quàn)收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率曲线的(de)扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是6月初(chū)左右(yòu)到期(qī)的国库券，因(yīn)为这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果(guǒ)美(měi)国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能(néng)会从预期(qī)的纳(nà)税和其他收(shōu)入(rù)措(cuò)施中获(huò)得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期国库券(quàn)的市(shì)场定价也表明了(le)一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年(nián)期国(guó)债收益率推至了(le)当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交(jiāo)易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债(zhài)务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美(měi)元造(zào)成了一(yī)些(xiē)伤(shāng)害，41％的(de)人表示(shì)，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府违约(情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗yuē)，美元作为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币(bì)的地(dì)位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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