金融(róng)界5月12日消息 国内期(qī)货市场收盘，商(shāng)品期货多数(shù)下跌，沪银大打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人跌超5％，沪锡、液化石(shí)油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原(yuán)油(yóu)、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品种大幅反(fǎn)弹上涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深跌(diē)，贵金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随(suí)大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨夜公布的(de)数据，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价(jià)格(gé)指(zhǐ)数(shù)PPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反映出生(shēng)产物资通胀压力进一(yī)步(bù)趋缓。结合(hé)此前发布的美国(guó)4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂停(tíng)加息。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束乃至降息(xī)已然成为一种共识，因此本(běn)周在美(měi)联(lián)储越(yuè)来越多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计(jì)从加息结(jié)束到降息(xī)周期开启，仍(réng)有近一个季(jì)度(dù)的时(shí)间，在(zài)此(cǐ)期间将面临经济和政策的不确(què)定(dìng)性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方(fāng)面，上(shàng)周(zhōu)初(chū)请失业金人数升至2021年以来的最高水平，劳动力市场(chǎng)正在降(jiàng)温。同(tóng)时国内社融(róng)超(chāo)预期下滑，白银因工业属性偏强大幅下跌(diē)，在情(qíng)绪修复之前难言企稳，后续还需关(guān)注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有(yǒu)色金属走(zǒu)势拖累(lèi) 白银如期大幅调(diào)整

　　前(qián)期强调从(cóng)宏观(guān)经济衰退预期角度出(chū)发，有(yǒu)色金属将会走弱，白银连(lián)续上涨后会面临调(diào)整行情，当(dāng)前逐步(bù)兑现；宏观(guān)经济衰退(tuì)预(yù)期将会继续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美(měi)国经济数据疲软增加美联储政策转向宽松预期以及经(jīng)济风险依然利(lì)好贵(guì)金属，但是美元指数(shù)大幅上升使(shǐ)得贵金(jīn)属承压回落，而铜铝等(děng)有(yǒu)色(sè)金属大幅(fú)下行，拖累工(gōng)业属性较强的白银(yín)走势，白银表现弱(ruò)于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等因素综(zōng)合影响下，白银高位(wèi)回(huí)落，下方仍有(yǒu)一定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司(sī)整(zhěng)数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌(diē)破该(gāi)位(wèi)置(zhì)将会测(cè)试23美(měi)元/盎司(sī)（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上(shàng)方关注(zhù)继(jì)续26美(měi)元(yuán)/盎(àng)司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等(děng)白银行(xíng)情企(qǐ)稳(wěn)再低位做(zuò)多。美欧银行业危机引发避险需求打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人(qiú)，美联储政策收紧(jǐn)预打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人期迅(xùn)速(sù)转向，美(měi)元美债走势偏弱，贵金属(shǔ)持(chí)续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险(xiǎn)、银(yín)行业风险与债务上(shàng)限风险(xiǎn)、央行购金持续等宏(hóng)观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低做多配置依然是(shì)核(hé)心建议。

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