钠电池产能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿(yì)拟撬(qiào)动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技(jì)是真跨界还是奢(shē)望，飙涨后(hòu)又腰斩的股价似乎已经(jīng)给出(chū)注脚。

　　去年6月(yuè)以来，萦(yíng)绕在键(jiàn)盘生产商传艺(yì)科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫(mò)过(guò)于跨界钠电池。

　　这个(gè)热(rè)门(mén)又令人遐想的题材搭(dā)配(pèi)公司释(shì)放钠电(diàn)池项目进展的“积极(jí)主动”，在2022年刺激(jī)着(zhe)传艺科技股价迅速(sù)飙(biāo)涨4倍，甚(shèn)至期(qī)间还(hái)祭出(chū)“七(qī)连板”和“五连板(bǎn)”妖股(gǔ)走势。然(rán)去年末以(yǐ)来，抛“利好(hǎo)消息”催(cuī)涨股价的套路完全失灵，股价又在4个多(duō)月时(shí)间(jiān)极速(sù)腰斩。即便是3月末扔出30亿元(yuán)定增(zēng)预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电(diàn)池项目(mù)，传艺科技也(yě)只(zhǐ)收(shōu)获了短暂的上涨，而后(hòu)再未(wèi)掀(xiān)起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山车式的(de)涨(zhǎng)跌(diē)折射的(de)是市场(chǎng)对(duì)传艺科(kē)技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布(bù)跨(kuà)界到现在(zài)，时间(jiān)不过10多(duō)月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺科技如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃(nǎi)至(zhì)94亿元的(de)投(tóu)资(zī)成本？巨头环伺(cì)、落地产能骤增、锂价持续下行(xíng)，在愈加拥挤的赛道上，夸下海(hǎi)口的产能(néng)又该如(rú)何消化？过(guò)往投(tóu)资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预(yù)期(qī)天(tiān)差地别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的新(xīn)项目如(rú)何让人(rén)信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过(guò)山(shān)车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代(dài)，钠(nà)离子电池(chí)便与锂离子电池同时期萌芽，但由于(yú)钠电(diàn)负(fù)极嵌钠能力较弱、钠电(diàn)池能量密度较低，导(dǎo)致其研发(fā)进度(dù)大(dà)大落后于了锂(lǐ)电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随着钠(nà)电关键技术完成(chéng)突破以(yǐ)及锂(lǐ)价不断飙(biāo)升(shēng)，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们(men)重(zhòng)视(shì)。尤其2021年(nián)7月，宁德时代推出(chū)第一代钠离子(zi)电池，掀起(qǐ)钠电风(fēng)潮，并(bìng)将风口带到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中天之际(jì)，传(chuán)艺科技于去年6月(yuè)22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公告显示，公司拟投资(zī)3000万元通过全资(zī)子公司江苏(sū)智纬电子科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨(yáng)磊和杨崇(chóng)义合作设(shè)立控股孙公司江苏传艺钠电科(kē)技(jì)有限公(gōng)司(sī)（公司持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋(xuán)即(jí)涨停(tíng)，当日盘后公司迫(pò)不及(jí)待召开电话会议，向合计(jì)64名分析师和个人投(tóu)资(zī)者(zhě)披露跨(kuà)界钠电的各种细节。根据规划，传艺科(kē)技(jì)钠电池项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股(gǔ)价(jià)更加疯涨。加上(shàng)6月23日(rì)的涨停，传艺科技(jì)宣(xuān)布跨界后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源(yuán)：wind

　　有了钠电消息催涨股价的(de)前(qián)车(chē)在前，传艺科技开始有意无(wú)意地(dì)“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而(ér)公司股价(jià)也往往在公告(gào)披(pī)露后录得大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中(zhōng)，公司股价(jià)一度摸高至(zhì)54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠(nà)电池前(qián)10元/股左右的温吞(tūn)股(gǔ)价，不到半年的(de)时间已翻了逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后，公司股(gǔ)价开始掉(diào)头向下(xià)，无论其如何(hé)发布“利好(hǎo)”消息，股价也再(zài)难掀大风(fēng)浪，反而随着(zhe)时间(jiān)的(de)推移，迅速回落。截至4月20日收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时(shí)间已经较(jiào)高点腰(yāo)斩。

　　值得一提的是，由于在(zài)2022年(nián)6月23日盘后，公(gōng)司(sī)迫切召开电话(huà)会并在(zài)《投资(zī)者关系活动记录表》中对外发布(bù)钠(nà)电池业务未来(lái)规划(huà)、技术(shù)水平等(děng)涉(shè)及公司(sī)经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日才正式通过(guò)《关于对深圳证券(quàn)交易所关注函回复的(de)公告》补(bǔ)充(chōng)披露(lù)相关事项，传艺科技及公(gōng)司董事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟民(mín)、时任董秘(mì)许(xǔ)小丽还遭深(shēn)交所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看传艺(yì)科技(jì)股价“过山车”式上(shàng)下，背(bèi)后纵(zòng)有(yǒu)游资(zī)推波助(zhù)澜，但归根结底(dǐ)还是其资金(jīn)有限与钠电产能规划(huà)“大跃(yuè)进”不匹(pǐ)配(pèi)无(wú)法让市场信(xìn)服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项目建成后，公(gōng)司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交易(yì)所回复函和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项目的投(tóu)资(zī)成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及厂(chǎng)房成(chéng)本(běn)约4亿元，10GWh产能需投入的装(zhuāng)修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电(diàn)产能(néng)远不止这公(gōng)告(gào)出(chū)来的10GWh。据传(chuán)艺钠(nà)电官微消息，公司董事(shì)长邹伟(wěi)民4月16日在公开场合演讲(jiǎng)时(shí)提到，“2022年(nián)7月，公司决定，发挥资金优(yōu)势，投(tóu)资50亿元，新征410亩土地(dì)，用30个月(yuè)的(de)时间，新上钠离子电(diàn)池全(quán)供应链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料(liào)、18GWh钠离子(zi)电池(chí)、15万(wàn)吨电解液的(de)生产能力(lì)；2022年10底，中(zhōng)试(shì)线已(yǐ)经竣工投产；目前(qián)，4.5GWh量产线已经开始试(shì)产(chǎn)试(shì)销，6月底有望批(pī)量生产。”

　　邹(zōu)伟民(mín)公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的钠电产能(néng)规(guī)划，来源(yuán)：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资金外，还需要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入。

　　但现实是，传艺科技主(zhǔ)营式微，年(nián)赚1亿元的盈一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两利(lì)水平显然难(nán)以撬动(dòng)动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输(shū)入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体包(bāo)括(kuò)笔记本/台(tái)式(shì)机电脑键(jiàn)盘、触控模组(zǔ)和(hé)鼠标等输入类(lèi)设备(bèi)及通讯用板(bǎn)、消费电子(zi)、计算机(jī)用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来公司(sī)经营规模不断扩大(dà)，营收从2017年的6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿元，翻(fān)了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公司归(guī)母净利润(rùn)就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随(suí)着(zhe)行业(yè)式(shì)微(wēi)，公司盈利水平起起(qǐ)伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利(lì)就已经达到(dào)了9000万元(yuán)，净利润增长(zhǎng)乏力可见一斑(bān)。

　　传艺科技(jì)业(yè)绩(jì)变(biàn)动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金也并(bìng)不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生的(de)现(xiàn)金流量(liàng)净额(é)4.46亿(yì)元(yuán)；截至去年末，公司货(huò)币资金(jīn)仅2.87亿元(yuán)，短期借款8.41亿(yì)元；应收(shōu)账(zhàng)款(kuǎn)5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内(nèi)要拿(ná)出54亿(yì)元乃至(zhì)94亿元(yuán)以(yǐ)上的资金投资钠电，钱(qián)从哪里来(lái)？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所(suǒ)的回(huí)函中(zhōng)，传(chuán)艺科技曾详细披露过2GWh项(xiàng)目资金来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司可用于钠离子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿(yì)元(yuán)，银行授信未(wèi)使(shǐ)用额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电(diàn)项(xiàng)目时自有资金(jīn)的“捉襟见肘”。

　　来(lái)源(yuán)：传艺科技给深交所的回(huí)函

　　很明显，一(yī)开始规划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠银行贷(dài)款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今年3月30日公(gōng)司公告称，传艺科技及子公(gōng)司拟向工商银行(xíng)、农业银行等组成的联合银团申请(qǐng)一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两不超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于(yú)公司钠电池(chí)项目。根据最新的(de)调研记录，“截至目前，牵头银(yín)行已审批(pī)通过(guò)，参团银行处(chù)于正常的审批流程中。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋(móu)定增。今年3月30日(rì)，公司(sī)披露《2023年度(dù)向(xiàng)特定对象发行股票预案》，拟募(mù)资不(bù)超(chāo)过30亿元(yuán)，其中的(de)24亿元拟投入钠电池制造二(èr)期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投(tóu)资额为27.47亿(yì)元，除了(le)定增的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口(kǒu)。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺(yì)科技(jì)甚至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加(jiā)总(zǒng)便知，家底不厚，传艺科技10GWh钠(nà)电项目只(zhǐ)能依赖融资(zī)。至于(yú)上述(shù)邹伟民公开演讲(jiǎng)时提到的另外8GWh的项目资金来(lái)源(yuán)，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获(huò)回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优(yōu)势(shì)吗？

　　“今年(nián)销售不(bù)低于10亿元，整个钠(nà)电池全供应链项目(mù)计(jì)划到(dào)2024年末全部竣(jùn)工投产，达产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿元(yuán)。”若传(chuán)艺科技的钠电项目真如邹(zōu)伟民(mín)在近日的演讲中所(suǒ)言照(zhào)进现(xiàn一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两)实，几年(nián)后(hòu)公司营收(shōu)将在当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来(lái)腰斩的股价显示，市场对这个(gè)故事并不再买账，除了资金(jīn)实力有限公司外(wài)，核心还在其大干(gàn)快上后产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟(jìng)，在钠电池商业化元(yuán)年的2023年，包(bāo)括宁德时(shí)代、中科海纳、亿(yì)纬锂能、雅迪等(děng)诸(zhū)多巨头在内，已纷纷发产(chǎn)品、量产并(bìng)大建产能，竞争者初露威胁，赛(sài)道已(yǐ)然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参(cān)数和(hé)性能(néng)来看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨头们(men)不(bù)相(xiāng)上(shàng)下，但宁德时代(dài)落地(dì)奇瑞车型、华语新能源配套雅迪极钠S9等(děng)表(biǎo)明，大佬们已经走在前面，率先在两轮电(diàn)动车和低(dī)速(sù)电(diàn)动车领域(yù)实现(xiàn)装车应用。而(ér)传(chuán)艺科(kē)技除了在岁末(mò)年初公告与中祥航业、江苏新能源(yuán)、德博新能源签订项目合作或战略合作协议外，并未(wèi)官宣重点客户。

　　每每有投资者(zhě)问及客户情况(kuàng)时，公司(sī)都以“目前订单下游运用覆盖储能(néng)、低速电动车(chē)及(jí)电动(dòng)工具等多(duō)个领域”“公司钠离子电池送样(yàng)后客(kè)户的(de)反馈普遍较(jiào)为良好，并已与多名客户签订(dìng)了销(xiāo)售订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动(dòng)车品牌开展送样(yàng)和合作意向洽谈等工作”等进行回复。至于具体(tǐ)的客(kè)户(hù)名(míng)称和订(dìng)单金额(é)，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能落地正数(shù)倍级增(zēng)长。上海钢联新能(néng)源(yuán)事(shì)业部钠电池(chí)分析师汪奇告诉钛(tài)媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新(xīn)发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠电池产能将增加至21GWh。无论(lùn)是哪(nǎ)种预测(cè)，今年(nián)钠电(diàn)池落地产能(néng)大(dà)幅增(zēng)加已可预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业产能利用率(lǜ)，钠电池落地(dì)的产能(néng)中(zhōng)可以实现装机的在4-5GWh左右，而(ér)铅(qiān)酸电池的市场(chǎng)规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降下来(lái)才会(huì)有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元(yuán)化场景。

　　然传(chuán)艺科(kē)技却十(shí)分(fēn)自(zì)信，其在调研(yán)记录中预测，预计2023年公司实际(jì)出(chū)货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占去(qù)了2023年钠电池(chí)市场(chǎng)的绝大部分份额(é)。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年(nián)1月(yuè)9日投资(zī)者(zhě)关系活动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年的钠(nà)电池是在此前(qián)锂价飙(biāo)涨的(de)背景下作(zuò)为“替代”而(ér)被推到(dào)台前(qián)的，去(qù)年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日(rì)电碳价格(gé)均价已经(jīng)跌至18万(wàn)元/吨(dūn)。一时间，锂价持续下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠电池商业(yè)化进程(chéng)的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表示：“钠电池能够(gòu)起到对锂电(diàn)池(chí)的平衡(héng)作用，平衡锂价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太(tài)可(kě)能成为主(zhǔ)流(liú)。锂(lǐ)价(jià)一便宜，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被(bèi)动。”但他也(yě)强调，“钠(nà)离子技术一定(dìng)要发(fā)展，因(yīn)为它是锂离(lí)子(zi)电(diàn)池的一个(gè)有益(yì)的(de)补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称(chēng)，锂(lǐ)电和钠(nà)电建设成本接近，目前三元钠(nà)电量(liàng)产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进(jìn)一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池(chí)性能比较接近磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，高能量密度的也接近三元523电池(chí)。目(mù)前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池成本大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)40％以上，所以目前已经(jīng)和钠电池成本基本相当(dāng)；而由于锂原料价格(gé)大(dà)幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电池(chí)成本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸(suān)锂价格在20万以下时，锂电池对钠(nà)电池有明(míng)显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本(běn)的空间。兴储(chǔ)世纪总裁助理刘继茂就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产(chǎn)后(hòu)钠离子电池正(zhèng)、负(fù)极材料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至(zhì)以下，钠(nà)离子电池的(de)理论BOM成本将低(dī)至0.40元/Wh。长期(qī)来看碳酸锂存(cún)在降(jiàng)价可能，但只(zhǐ)要碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨(dūn)，钠(nà)离子电池(chí)的成本(běn)优势(shì)就依然存在，并且随着技(jì)术(shù)不断(duàn)发展(zhǎn)、产(chǎn)业不断成(chéng)熟，钠离子(zi)电池的降本空间有望进一步打开，该(gāi)成本临(lín)界点仍(réng)有进一(yī)步下探的可能。”

　　汪奇也称(chēng)，明年钠(nà)电产业规模(mó)化完(wán)成(chéng)后(hòu)，能和锂离子电(diàn)池的成本(běn)拉开(kāi)差距(jù)，接(jiē)近铅酸电池的成本。但能量密度的限(xiàn)制，使得(dé)碳酸(suān)锂价格在15万以上时(shí)，成熟(shú)后的钠离子电池(chí)有一定优势；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以下时，钠(nà)离子电(diàn)池在动力(lì)领域优势较小。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，包(bāo)括传艺科技(jì)在内(nèi)，诸多入局(jú)钠电池的(de)企业都言锂价下跌无碍(ài)钠电池商(shāng)业(yè)化进程(chéng)。但随(suí)着锂价持续下降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其(qí)在(zài)1月9日(rì)的调(diào)研记(jì)录(lù)中曾表示，公司钠电池定(dìng)价主要根据碳酸锂的价格(gé)，一般给到(dào)客户的(de)价格比(bǐ)磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格波动而波(bō)动。

　　缺(quē)乏长远投资定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资(zī)金和(hé)产(chǎn)能消化(huà)之外，市(shì)场还担(dān)忧(yōu)传艺科技(jì)项(xiàng)目投资的定力。

　　尽(jǐn)管公司对进军钠(nà)电领域雄心勃(bó)勃，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳理其(qí)过往投资(zī)履历发现，传艺科技在投(tóu)资上缺乏长远定(dìng)力，临时“跳票(piào)”甚至(zhì)终止(zhǐ)募投计(jì)划可(kě)谓“家(jiā)常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元投向(xiàng)薄膜线路板生(shēng)产线技改并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资(zī)用途，将FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用(yòng)于3D玻璃(lí)面板生产项目(mù)、轻薄(báo)型键盘(pán)生产项(xiàng)目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜(mó)线路(lù)板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产(chǎn)项目的实施地点从一厂(chǎng)搬(bān)迁(qiān)至二厂；2021年6月(yuè)，再将该项目(mù)的实施地点变更为重庆市(shì)合川区(qū)工(gōng)业园区(qū)核心区高(gāo)阳路(lù)30号，实(shí)施主体则从传艺科技变为全资子公司重庆(qìng)营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目(mù)则再(zài)生变。公司终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生产(chǎn)项目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目(mù)剩余资金全(quán)部投(tóu)入(rù)轻薄型(xíng)键盘生产项目的建设，并将(jiāng)后者的(de)产能(néng)从(cóng)1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技(jì)再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端(duān)印制电路板建(jiàn)设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项目中的(de)SMT工序(xù)实施地(dì)点由江苏省高邮市经开(kāi)区凌波路33号改建至江苏省高(gāo)邮(yóu)市经(jīng)开区凌波路49号的闲置厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传艺(yì)科(kē)技(jì)再“变(biàn)卦(guà)”，又将该(gāi)项目剩余募资（已投入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用于(yú)投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频频变更募投计划的(de)地点、资(zī)金乃至项目，直接的后果就(jiù)是(shì)原有的投(tóu)入(rù)打(dǎ)水飘(piāo)、投资效(xiào)率低下以及建成项目(mù)实际效(xiào)益(yì)与预计天差地(dì)别(bié)。

　　根(gēn)据招股书，薄膜(mó)线(xiàn)路(lù)板生产线(xiàn)技改并扩产项目建设期仅12个月(yuè)，达(dá)产(chǎn)年可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月30日，该项目(mù)就已(yǐ)经建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目(mù)的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年产(chǎn)18万平方米中高端印制(zhì)电路板建设项目建设期也仅12个月，预计(jì)达产年实现营(yíng)收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目(mù)投资进(jìn)度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该(gāi)项目效益分(fēn)别(bié)为-1091.61万元、2300.17万(wàn)元，与(yǔ)当(dāng)初的预期相(xiāng)去甚远。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两