今年以来(lái)基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利(lì)得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告(gào)，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也(yě)发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理公司旗下所(suǒ)有公募基(jī)金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止与该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通(tōng)基金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展背景下，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代(dài)销机构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金(jīn)销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销售贡献不大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的，要(yào)考虑维护(hù)成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银(yín)行、第三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道方面圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金(jīn)销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网(wǎng)流量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理委员会(huì)提(tí)交了(le)注销(xiāo)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂(guà)出(chū)了(le)注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经(jīng)营(yíng)困难等(děng)原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金(jīn)、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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