近期市场风向变动，北(běi)向资(zī)金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)

　　同(tóng)一家机(jī)构(gòu)旗下三(sān)大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施(shī)罗德国际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未解释为(wèi)何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解(jiě)释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益(yì)显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一(yī)个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是(shì)，全(quán)球2022年(nián)销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施(shī)最完(wán)善(shàn)的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公(g重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么ōng)共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中(zhōng)建(jiàn)立主(zhǔ)导地(dì)位，以某(mǒu)智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司在空调阀(fá)行(xíng)业全球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场(chǎng)份(fèn)额。客户(hù)包括(kuò)特(tè)斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方(fāng)面(miàn)，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车(chē)市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池(chí)企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电(diàn)池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排(pái)名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池(chí)行(xíng)业的龙头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流入较多(duō)的其(qí)它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何(hé)持(chí)有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的(de)位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电(diàn)动车(chē)二是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性、生命周期(qī)和不含钴等特征(zhēng)而受(shòu)到欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们(men)如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所(suǒ)有的(de)投资者，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争优势不(bù)复。随着(zhe)电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都(dōu)在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者(zhě)食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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