财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再(zài)对外(wài)提(tí)明云n是哪里的车牌号确主线，今年(nián)接下(xià)来(lái)的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士(shì)向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季报的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日云n是哪里的车牌号以来，市场(chǎng)成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策(cè)及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风(fēng)格，他进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的(de)反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来(lái)，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合(hé)信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前(qián)可(kě)能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取降息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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