为了让自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)的(de)股(gǔ)票价(jià)格，然后高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美星(xīng)进行(xíng)“市值管理”，维持(chí)、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武合谋，控(kòng)制35个证券账户，利(lì)用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)新美星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德(dé)平(píng)信息披露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露的信息，新美(měi)星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际控制人何德(dé)平和他的(de)妻子(zi)黄秀芳(fāng)当(dāng)时(shí)向时(shí)任独(dú)墅(shù)湖文化传播有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这(zhè)些钱部(bù)分(fēn)来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的(de)目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即开始利用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维(wéi)与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简(jiǎ新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗n)称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超(chāo)过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资(zī)金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星”，当日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于(yú)卖(mài)一(yī)价(jià)新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的行(xíng)为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意(yì)见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委托，联(lián)合(hé)他人操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美(měi)星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过(guò)股(gǔ)东名(míng)册；四(sì)是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金后(hòu)部分用(yòng)于(yú)偿还(hái)债务，部(bù)分用于非(fēi)法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明(míng)土(tǔ)账户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为(wèi)承担责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人中一方存在不(bù)当行为，不应推定或(huò)认(rèn)定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委托理财关系(xì)等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多个主体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下(xià)游衔接、合作，共同(tóng)完成的(de)操(cāo)纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬(tái)股(gǔ)价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户(hù)交易(yì)“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公(gōng)司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一(yī)致新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗。在此(cǐ)基础上，在认(rèn)定及(jí)处罚时(shí)将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别(bié)对待各方账(zhàng)户(hù)组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传(chuán)武上述(shù)行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监(jiān)会决(jué)定(dìng)：就操纵(zòng)证券市(shì)场行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚决定书披露(lù)，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市(shì)后，该部(bù)分(fēn)股票(piào)继续由海得(dé)泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理(lǐ)人(rén)提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持(chí)，涉案(àn)股份(fèn)系(xì)海得泽广(guǎng)为兰某代持(chí)，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽(zé)广和(hé)兰某作出(chū)，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀(xiù)芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响(xiǎng)，情节(jié)轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代(dài)持(chí)成立，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银行(xíng)账户(hù)流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系家(jiā)庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何(hé)德平(píng)作为上市公司实际控(kòng)制人，未(wèi)如实(shí)告知(zhī)上市公(gōng)司上(shàng)述持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在相关公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关情(qíng)况，导(dǎo)致新美(měi)星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平(píng)的行(xíng)为(wèi)构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就信息(xī)披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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