近日(rì)，广发、招商(shāng)、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规(guī)模上限均(jūn)为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿(yì)元。目前，作为(wèi)时下热(rè)门(mén)主线的中特估(gū)行情持续发酵，市(shì)场也预(yù)期此次央企主题的ETF发售或将从情(qíng)绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅(fú)居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复(fù)盘今(jīn)年以来行(xíng)情(qíng)，中特(tè)估(gū)行情带(dài)动央国(guó)企上市(shì)公司价(jià)值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相(xiāng)关板块(kuài)和(hé)个(gè)股迎来上(shàng)涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不(bù)计算年内上(shàng)市新(xī1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位n)股，A股整体平(píng)均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有企业(yè)个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则(zé)近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看(kàn)，年内涨幅(fú)居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电器、建筑装饰(shì)板块个股均值涨幅相(xiāng)对居前，而(ér)基础(chǔ)化(huà)工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现不佳(jiā)。若分细分(fēn)板(bǎn)块（申万二(èr)级）统(tǒng)计(jì)，平均涨幅居前的方向为出(chū)版(bǎn)、影视院线、计1米等于多少厘米换算表，一米等于多少厘米换算单位算机设备、养殖业、数(shù)字媒体板块(kuài)，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电池(chí)板块个(gè)股平(píng)均跌幅(fú)居前。

注：分板块统计国(guó)企股年内涨跌幅均(jūn)值(zhí)

　　行情(qíng)内部轮动(dòng)分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随着(zhe)中特估(gū)行情发酵月(yuè)余，部(bù)分高位人气股近(jìn)期(qī)也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影(yǐng)、新华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多股回调近20％。从资(zī)金面来看，作(zuò)为(wèi)市(shì)场“聪(cōng)明钱(qián)”的北(běi)向资金近两日(rì)（5月11日至12日）也一(yī)别(bié)此前连续(xù)6日加仓而减持(chí)，不过(guò)，具体(tǐ)个股方面(miàn)，仍有不少个股(gǔ)获逆市加仓，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国石化、片仔癀、中国(guó)石油、设计(jì)总院本周累计加仓均在(zài)3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估”概念引(yǐn)发的估(gū)值修复(fù)仍在演(yǎn)绎。短期行情在(zài)热(rè)点题(tí)材上体现出较高(gāo)的赚钱(qián)效应。长期在国企改(gǎi)革的深度(dù)价值(zhí)挖(wā)掘方面仍有较大(dà)增长空(kōng)间。结(jié)合政(zhèng)策方向来看，未来的投资(zī)机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央(yāng)企战略性重组和专业化(huà)整合(hé)，以及存在优质资产注(zhù)入上市平(píng)台或(huò)重组预期的板块和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此前基本(běn)面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上行(xíng)等原(yuán)因，近期有所改善，并有望持续向好(hǎo)，如建(jiàn)筑和(hé)船舶制造等(děng)。

　　3）价(jià)值(zhí)重估(gū)型：此前估值明(míng)显偏低，但是受益业务预期(qī)与估值(zhí)逻(luó)辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共(gòng)事业领域与三(sān)大通(tōng)信运(yùn)营商(shāng)等。重点关注行业：船舶、建筑、军工、公共事业(yè)、交运和(hé)通(tōng)信。

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