今年以(yǐ)来(lái)，美(měi)股科技板块持(chí)续上涨，多只美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位业内人士表(biǎo)示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能(néng)领域的大发展(zhǎn)。当(dāng)前(qián)，全球产业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱这新一轮(lún)的(de)数字产业化变革浪潮，而美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据(jù)显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年内收(shōu)益霸榜前20名，而拉长看(kàn)QDII产(chǎn)品年内收益前35只产(chǎn)品(pǐn)中，仅(jǐn)有一(yī)只(zhǐ)中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第(dì)27位和第35位，其余(yú)悉数为美(měi)股科技主(zhǔ)题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广发全(quán)球精选(xuǎn)人民币年内回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从其(qí)一季度重仓持(chí)股(gǔ)情(qíng)况来(lái)看该产品(pǐn)主投美股(gǔ)科(kē)技(jì)股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓(cāng)位投向(xiàng)信息技术行(xíng)业，前三大重仓持(chí)股股票(piào)分(fēn)别为微软、英伟达(dá)和超(chāo)威半导(dǎo)体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数量相(xiāng)较(jiào)于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全球(qiú)科技先锋以(yǐ)30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该产(chǎn)品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF、国(guó)泰纳斯达克100、易(yì)方(fāng)达标(biāo)普信(xìn)息科技A人民(mín)币(bì)、博时纳斯达克(kè)100美元现汇(huì)等逾(yú)20只产品年内回(huí)报均(jūn)超20％，这些(xiē)产品(pǐn)一部分前十大(dà)重仓股中(zhōng)占比较高的多是美股科(kē)技股，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要权(quán)重(zhòng)股为(wèi)美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，今年美股(gǔ)科(kē)技反弹(dàn)明显，尤(yóu)其是纳指ETF表(biǎo)现(xiàn)较好(hǎo)，也许更多受(shòu)益于(yú)人工智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模(mó)型引发的人(rén)工智能热(rè)潮推(tuī)动了美股大涨，AI概念(niàn)今(jīn)年以来(lái)创造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的市值，相比去(qù)年年末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可以(yǐ)看到有很(hěn)多和(hé)AI概念相关的(de)软硬件公司(sī)，今年全球(qiú)AI应(yīng)用热潮(cháo)也都(dōu)是由这些公司掀起和推动的，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指数约(yuē)50％的(de)涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全(quán)球投资热浪全面席(xí)卷美股市场，引发(fā)了科技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关公司因为二(èr)季度营收超(chāo)预期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续(xù)推(tuī)动了中美市(shì)场(chǎng)相关板(bǎn)块(kuài)的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投(tóu)资部基金经理(lǐ)万琼(qióng)也认为，多只美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼(yǎn)，主要还(hái)是(shì)受益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指数今年以来(lái)的涨(zhǎng)幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个指数基本(běn)囊(náng)括了美(měi)股(gǔ)绝大多数(shù)AI相(xiāng)关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动(dòng)估值(zhí)提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈(chéng)持续上涨趋势(shì)，但走(zǒu)势也略(lüè)有震(zhèn)荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股普跌(diē)；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价也开始回调，其中英伟达大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走势，广发基金刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)美(měi)国科技(jì)板块(kuài)同时(shí)受到(dào)有利(lì)因素以及(jí)不利因素(sù)影响(xiǎng)，其(qí)中(zhōng)，美股近期(qī)正经历着债务上限谈判(pàn)和(hé)美联储(chǔ)加息政策博弈(yì)带来的不(bù)确(què)定担忧，市场担心重演2011年美(měi)国(guó)违约危机，当时时任(rèn)美国总统奥巴马和众议院共和党人在最后一刻通过提高(gāo)债务(wù)上限和削减赤字的法案，勉强(qiáng)避免了一(yī)场灾难，但由此产生的紧(jǐn)张局(jú)势引发(fā)全球资本市(shì)场剧烈波动(dòng)；不过，鉴于美国(guó)作(zuò)为(wèi)全球第一大经济体的偿债能力，投资人多半认为美债几近零风险。此(cǐ)外(wài)，美联储对于未来(lái)暂停(tíng)加息(xī)以及可(kě)能的降息(xī)均存在分歧，对(duì)美股(gǔ)短期走(zǒu)势也(yě)产生了(le)一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。

　　总体(tǐ)上(shàng)而言，刘杰认为，AI概念以(yǐ)及算(suàn)力应用(yòng)对相关软硬件(jiàn)科技(jì)公司营收的提(tí)振，以及(jí)未来(lái)应用全面支撑着科技公司发展，都是(shì)积极(jí)的。当(dāng)前众(zhòng)多云公(gōng)司竞相(xiāng)部署(shǔ)AI芯(xīn)片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据中心等相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未来(lái)支撑力度或(huò)将(jiāng)持(chí)续。

　　国泰基金表示，美(měi)股科(kē)技(jì)股层面(miàn)，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌(gē)五大科技(jì)龙头为例(lì)，一季度净利润均(jūn)出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其余四家巨(jù)头业(yè)绩(jì)均低于预期。来(lái)自于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等(děng)问题是(shì)科技股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积(jī)极通过削减开支、降本增(zēng)效的(de)方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头的(de)最强(qiáng)劲武器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应用(yòng)后，生成式人工智(zhì)能（AIGC）迅(xùn)速(sù)成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公(gōng)司股价(jià)均实现(xiàn)大幅(fú)上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从量变到质(zhì)变的厚积薄发(fā)能力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不断(duàn)成长进化。”

　　国(guó)泰基金(jīn)认为(wèi)，目前美股科(kē)技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公(gōng)司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达(dá)等，未来几个季(jì)度AI技(jì)术和产品的推广能否(fǒu)为这(zhè)些(xiē)公司打开新的增(zēng)长曲线(xiàn)，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博时基(jī)金(jīn)万(wàn)琼表示(shì)，科技(jì)板(bǎn)块(kuài)代表人(rén)类未来发展的方(fāng)向(xiàng)，看好(hǎo)这个板块(kuài)长期(qī)增(zēng)长。同时，美国科(kē)技(jì)公司又是(shì)引领全(quán)球科技的发展，美股科技板块(kuài)还是具有很(hěn)好(hǎo)的长期投资(zī)价值。投(tóu)资者可(kě)以考虑长期的配置一部分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注意的(de)风险，包括货币政策的(de)走向(xiàng)、银行(xíng)危机的后续等。投(tóu)资者应根据(jù)自身的风险偏好，尽(jǐn)可能的做(zuò)多(duō)资(zī)产的配(pèi)置。坚持(chí)长期投资、定期定(dìng)投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基金刘杰认(rèn)为，美(měi)国(guó)作(zuò)为世界上最大的(de)金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相关性低，从分散(sàn)投资的角度(dù)来看，能够发挥资产配置的作用；同时(shí)，大(dà)部分投资者(zhě)看(kàn)好美股(gǔ)科技股、生物制药(yào)公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更好(hǎo)，更(gèng)符合美股(蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头gǔ)的特(tè)征(zhēng)，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于(yú)市(shì)场风险和(hé)投资(zī)机会，建(jiàn)议投资者结合自身风(fēng)险承受能(néng)力，可以考虑定(dìng)投的方(fāng)式参与，或许是一种(zhǒng)体验更好的方(fāng)式。”

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