金(jīn)融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收盘(pán)价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几(jǐ)经(jīng)挣扎但是(shì)最终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大(dà)规模(mó)的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年(nián)初(chū)至今的(de)买入(rù)量(liàng)为1.1万(wàn)亿(yì)日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在(zài)3年前(qián)就“闻到”金钱味道的(de)巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何(hé)其他国(guó)家都多。今(jīn)年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示(shì)将进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在(zài)这(zhè)个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也(yě)非(fēi)常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些情(qíng)况下也(yě)会回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一开始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特(tè)已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日本(běn)首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的(de)填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上(shàng)解释了(le)抄底日本股(gǔ)市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子(zi)也(yě)有所保(bǎo)留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的(de)角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期，这背后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵禧与喜的区别是什么，喜字logo设计(jiāng)化的政治(zhì)格局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自(zì)此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也(yě)用业(yè)绩(jì)证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本面(miàn)发生的(de)变化，日本监管层的(de)助推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本(běn)效率从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽(fěng)为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇的(de)牛市。至(zhì)于(yú)日本股市(shì)未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧(ba)。

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