用(yòng)友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转(zh少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的uǎn)型，即(jí)云(yún)服务转型第二阶段进展明显不(bù)佳。

　　2023年一季度，用友网络(luò)净亏(kuī)损3.97亿元，创(chuàng)公司2001年5月上市(shì)以(yǐ)来单季最大亏(kuī)损；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是(shì)2020年以来连(lián)续(xù)第三年净利下滑。与(yǔ)此对应的是，2020年以来(lái)公司(sī)股价(jià)持续大跌。

　　这(zhè)与用友网络3.0-I转(zhuǎn)型阶段营(yíng)收、净(jìng)利同步大增、股价大(dà)涨的同向共振，大相迥(jiǒng)异。

　　目(mù)前，用友网(wǎng)络股(gǔ)价为21.61元，市(shì)值741.9亿元。

　　上市(shì)23年(nián)来单季最(zuì)大亏损

　　净(jìng)利连续(xù)三年下滑(huá)

　　用友网(wǎng)络4月28日晚间发布2023年第一季度报告，一季(jì)少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的度实(shí)现营业(yè)收入14.75亿元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市(shì)以来单(dān)季最(zuì)大亏(kuī)损。

　　此前，用友(yǒu)网络发布的年报显示，2022年(nián)公司(sī)营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元，同(tóng)比下降69％。这是(shì)在2019年(nián)创(chuàng)下净(jìng)利(lì)11.8亿元的历史最高点之后(hòu)，用友(yǒu)网(wǎng)络连续第三年净利(lì)下(xià)滑。

　　从股价来看(kàn)，在2020年7月创下历史新高之后(hòu)，用友网络股价(jià)就总体上呈下降趋势(shì)。

　　2022年定增53亿(yì)

　　葛卫东等投资者(zhě)被套

　　在2022年股价大跌前，用友网络在股(gǔ)价相(xiāng)对高点进(jìn)行了定增融资(zī)。此次定增吸引了不少机构参与(yǔ)，包括高(gāo)毅、葛卫东等知名机(jī)构和投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友网络披露(lù)定增(zēng)结果(guǒ)，增(zēng)发数量约1.7亿(yì)股，每股价格为31.95元(yuán)，定增(zēng)募(mù)资约53亿元。当时，在定增市场颇为活(huó)跃(yuè)的私募大佬葛卫东，也参与了定增(zēng)，投(tóu)入资金约2亿元。

　　但(dàn)在定增结(jié)束(shù)之后，用友(yǒu)网络发(fā)布(bù)的2021年业绩明显不及(jí)市(shì)场预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后，用友网(wǎng)络的2022年各季度业(yè)绩更是连续爆(bào)雷：一季(jì)报净利(lì)润-3.932亿元，同比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同(tóng)比下降218.93％；三季(jì)报净(jìng)利润-5.395亿元，同(tóng)比下降525％。

　　在此背景下(xià)，用友网络的股价从(cóng)2022年2月37元的高点，最低跌至2022年9月的16.28元，跌幅近六成。而葛卫东(dōng)的(de)总持股(gǔ)数，也从(cóng)2022年一季(jì)度的(de)7626万(wàn)股，到2022年三季(jì)度末退出前十(shí)大股东，在此(cǐ)期间，其减持(chí)数量至少有(yǒu)4100万(wàn)股。其定增投(tóu)资也(yě)惨遭(zāo)被(bèi)套。

　　2022年以(yǐ)来，用友网(wǎng)络股价大(dà)跌。

　　云服务转型第二阶(jiē)段道阻且长

　　在用友网络的(de)发展(zhǎn)历史(shǐ)上，其1.0阶段是通过财务(wù)软件服(fú)务企业的会计(jì)电算(suàn)化(huà)，2.0阶段是(shì)通过ERP软件(jiàn)服务企业的信息化，现在的(de)3.0阶段是服务(wù)企业(yè)的数智化。

　　具体来说，从(cóng)2016年起，用(yòng)友(yǒu)的3.0-I战略(lüè)是转型(xíng)云服务业务，引(yǐn)领中国(guó)企(qǐ)业级服务市场。在此基础(chǔ)上，公司(sī)2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略(lüè)目标是构建和运(yùn)营(yíng)全球领先(xiān)的企(qǐ)业云(yún)服务平台(tái)。

　　2015年，用友网络正式发(fā)布了完(wán)全基于互联网架构的企(qǐ)业互联网(wǎng)开发平台。2017年以(yǐ)来，其云平台、财务云、人力云等云产品得到逐步(bù)发展，各领(lǐng)域云上(shàng)线运营、逐步融合。

　　从(cóng)2017年开(kāi)始，用友(yǒu)BIP经历了第一个阶段的(de)”用友云”面世、云平台(tái)及(jí)领(lǐng)域服(fú)务快速发(fā)展，第二个阶段的(de)统一底(dǐ)座和(hé)服务融(róng)合。2022年8月，经过6年的规模(mó)研(yán)发和(hé)持续迭代，用友的BIP 3正式发布，用友(yǒu)云进入新的发(fā)展阶段。

　　从公司业(yè)务(wù)占比来看，用(yòng)友网络云服(fú)务转型取得了较(jiào)大成功。

　　2022年(nián)，其(qí)云(yún)服务业务实现收(shōu)入63.53亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)19.4％，占(zhàn)总(zǒng)营(yíng)收的比重为(wèi)68.6％，较2021年(nián)提升9个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，已成(chéng)为公司主要收入(rù)来源并继续扩大收入占比。

　　但(dàn)从高(gāo)端(duān)市场份额来看，用友却还是(shì)没(méi)有多大突破(pò)。《2021年中国(guó)工业软件发展白皮书(shū)》显示(shì)，国(guó)产ERP软(ruǎn)件整(zhěng)体市占率超过70％，其中用友市占率达到40％。但在高(gāo)端ERP市场(chǎng)，国产(chǎn)ERP软件占(zhàn)有率仅有25％，国(guó)外巨头(tóu)SAP和Oracle占比(bǐ)达到53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月(yuè)启用自(zì)己研发的MetaERP软(ruǎn)件(jiàn)之(zhī)后，用(yòng)友网络股价直接跌(diē)停。尽管华为(wèi)目前仅为自用，并不一定(dìng)会面向(xiàng)外部市(shì)场提供高端(duān)ERP软(ruǎn)件，但(dàn)股价的跌停，反(fǎn)应出市场对用友在高(gāo)端ERP软件市场竞(jìng)争(zhēng)力信心的严重不足，也(yě)反应了其在高端市场的进展不佳(jiā)。

　　具体到财务和股价上，在(zài)用(yòng)友网(wǎng)络3.0转型第一(yī)阶段，即(jí)2016年-2019年，在(zài)其营(yíng)收(shōu)逐渐增长的同时，净利润也在同时逐年增长，且(qiě)增幅(fú)远(yuǎn)高于营收增幅。对应(yīng)到股价上，在此期间，用(yòng)友网(wǎng)络股价大涨(zhǎng)约8倍。

　　但在(zài)用友(yǒu)网络(luò)3.0转型的第(dì)二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小幅增长，几乎可以说是踏步(bù)不(bù)前(qián)，净(jìng)利润(rùn)却大幅下跌(diē)，股价也因此大跌，公司市值严(yán)重(zhòng)缩水。

　　用友网络(luò)董(dǒng)事长王文京在2022年(nián)曾表示，3.0阶(jiē)段，用友的(de)市值还(hái)是有很(hěn)大的提升(shēng)空间(jiān)。但从目前的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻且长。

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