随着3月进出口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超预期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市(shì)场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现超出市(shì)场预(yù)期(qī)。”国投安信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分(fēn)析(xī)师张凌(líng)璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dū戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时n)的进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除(chú)了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超过1万吨(dūn)，其余月份进(jìn)口数(shù)量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口的大量(liàng)增长主要集(jí)中(zhōng)于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时国内(nèi)供(gōng)需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下(xià)，下游(yóu)通过(guò)进口来补充使用量。这(zhè)部(bù)分进口增量(liàng)到港后直接进入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程(chéng)度上可能(néng)会导致(zhì)下游厂家减少(shǎo)从(cóng)国内厂家采购(gòu)纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等(děng)极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国(guó)出口市场新(xīn)增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着(zhe)国际能(néng)源价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于(yú)全(quán)球高位之(zhī)时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持(chí)增长态势，也(yě)确实超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础(chǔ)上(shàng)进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万(wàn)吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势(shì)仍在延续。”在方正中期期货分析师(shī)魏(wèi)朝明看(kà戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时n)来，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能在去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进(jìn)一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具(jù)有(yǒu)较强韧性，国(guó)际需(xū)求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经(jīng)济(jì)的(de)衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到(dào)一(yī)定影响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出(chū)口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华(huá)期货分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉(sù)记(jì)者，相(xiāng)较(jiào)于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国(guó)内外(wài)碱的价差(chà)收缩，同时伴(bàn)随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口(kǒu)出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是(shì)前期待发(fā)订单(dān)，一部分(fēn)是外围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来(lái)，在远兴(xīng)大(dà)产(chǎn)能落地以前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先(xiān)国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去年(nián)高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能(néng)更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出(chū)口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯碱出(chū)口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口(kǒu)只是供至国内大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持高位(wèi)。但如(rú)果是(shì)供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可(kě)能会由于(yú)海外(wài)需求回(huí)落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时(shí)也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也(yě)并一(yī)定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求的比(bǐ)例相对有限(xiàn)，因(yīn)此对于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变化可能会(huì)对阶段(duàn)性的(de)行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着能源价格下调(diào)，内外价差(chà)呈逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进(jìn)出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对(duì)纯碱价格形(xíng)成牵(qiān)制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝(cháo)明(míng)认为，短期内市场悲观(guān)预期或(huò)有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化(huà)，进(jìn)口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息(xī)面(miàn)来(lái)看(kàn)，进口约有十几万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会相(xiāng)对(duì)明(míng)显。

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