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　　克(kè)里米(mǐ)亚突发(fā)，无(wú)人机(jī)袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在(zài)地，克(kè)里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一个(gè)储油设施遭到无人机袭(xí)击。从(cóng)网络上曝(pù)光(guāng)的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗(luó)斯任命的(de)塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒(méi)体上(shàng)称：“由(yóu)无人(rén)机袭击(jī)造成的火灾影(yǐng)响面(miàn)积(jī)约为1000平方米(mǐ)，所有(yǒu)安(ān)全和救援人员(yuán)都已抵达(dá)现(xiàn)场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地(dì)和(hé)民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段视频显示(shì)，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目(mù)前还没有任(rèn)何(hé)伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们在消防员努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周早些时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔也曾(céng)遭到两架无人机的袭击(jī)，其中一架无人机被俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一架无人(rén)机(jī)在(zài)港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚(wǎn)间(jiān)，“油茅(máo)”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内，公司实(shí)现营业收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内(nèi)，随着国(guó)内餐(cān)饮行业的逐步(bù)回暖，厨房食品的(de科兴是美国的还是中国的)销量较去年同期(qī)有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及棕(zōng)榈油(yóu)等公司(sī)主要原材料的价格(gé)快速(sù)上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要原材(cái)料成(chéng)本(běn)低于去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共同推动(dòng)了厨房(fáng)食品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼(yú)经销商数量合(hé)计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关(guān)系(xì)活(huó)动上(shàng)表示，新增渠道(dào)主(zhǔ)要来源于网络下沉、细分产品的专业经销(xiāo)商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发展带来的(de)经(jīng)销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前(qián)有70多个已投产(chǎn)生产基地(dì)，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地(dì)已投产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内(nèi)建成投产。目前，河(hé)南周(zhōu)口和陕西兴(xīng)平(píng)央厨开始供应学生餐业务，多款预(yù)制菜在线下及电商平台(tái)开(kāi)展销售。

　　不过，期货日报记者还(hái)注意到，金(jīn)龙鱼归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的(de)扣(kòu)除非(fēi)经常性损(sǔn)益(yì)的净利(lì)润(rùn)为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要(yào)是(shì)公司的套期保值操作未完全满足套期会计(jì)要(yào)求的衍生金融工(gōng)具(jù)损益的(de)影响，因此将套期保值业(yè)务划定(dìng)为非经常性损益，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼(yú)在(zài)《关于(yú)开展2023年度商品期货(huò)套期(qī)保(bǎo)值业(yè)务的(de)公告》中(zhōng)披露(lù)，将在2023年对在(zài)场内市场交(jiāo)易的与(yǔ)公司及下属(shǔ)子公司的(de)生产(chǎn)经营有直接关系的原料、产品、油脂等(děng)期货(huò)品(pǐn)种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕(pò)、大(dà)豆(dòu)、玉米、花生等(děng)品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲料(liào)原(yuán)料(liào)和油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长(zhǎng)，营业收入同(tóng)比上涨，但是在行(xíng)情下跌的过程(chéng)中(zhōng)，公司(sī)油脂科技(jì)相(xiāng)关产品的利润受(shòu)到挤压，导致利润同比有所(suǒ)减少。从(cóng)合并资产负(fù)债表中可以看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元(yuán)增(zēng)长到(dào)了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市(shì)场的对冲(chōng)作用，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记者还注(zhù)意到(dào)，油脂(zhī)加工企业道(dào)道全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全(quán)发(fā)布2023年一(yī)季度报(bào)，公(gōng)司实现营业收入17.48亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长41.34％，实现(xiàn)扣(kòu)非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动(dòng)产生的(de)现(xiàn)金流量(liàng)净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由于产能释放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出(chū)新(xīn)品等(děng)利(lì)好(hǎo)因素影响，道道全(quán)迎来(lái)业绩修复时刻。分析人(rén)士表示，道道(dào)全业绩修复(fù)有持续性，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩出现大(dà)反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨(dūn)一线飙涨至14000元(yuán)/吨(dūn)以上的历史高(gāo)位，这大大抬升(shēng)了企业(yè)的加工(gōng)成(chéng)本。然而(ér)零售终端的(de)包装油价(jià)格上涨幅度却不及成本(běn)上(shàng)涨幅度(dù)，甚至出现卖(mài)得越(yuè)多、亏得越多的情况(kuàng)，这导(dǎo)致油(yóu)脂加(jiā)工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降，道道全(quán)也(yě)不例外。自2022年下半(bàn)年以来，道道全新建产能(néng)陆续释放(fàng)，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆续(xù)增长，带动道道(dào)全(quán)的(de)包装油毛(máo)利率(lǜ)逐步回升。

　　道道(dào)全(quán)近年来(lái)主(zhǔ)推(tuī)旗下茂(mào)名(míng)工厂建(jiàn)设，并于今年一(yī)季度(dù)取得阶(jiē)段性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡释放(fàng)期(qī)。今年以(yǐ)来，广(guǎng)东大力(lì)发展预制菜产业，一季度广东地区餐(cān)饮消费(fèi)回暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为道(dào)道全(quán)茂名工厂的投产及产能释放带来(lái)正面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　道(dào)道全还表(biǎo)示，今年一(yī)季度(dù)扭亏为盈的另一(yī)主要原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成本(běn)压力。自2022年(nián)下(xià)半年开始(shǐ)，道道全所用主要原(yuán)料的国(guó)际交(jiāo)易价格呈现(xiàn)出(chū)回落走势，受船期和现货到(dào)厂的(de)时间(jiān)影响(xiǎng)，道道全(quán)的主要原(yuán)料综合采购(gòu)成本随后于2022年年(nián)末回落(luò)，2023年一季度则进一步延续(xù)回(huí)落趋势，对其一季度实现(xiàn)扭亏为盈有明(míng)显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前(qián)，道道(dào)全旗(qí)下拥有(yǒu)多个品牌(pái)，经销(xiāo)商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华(huá)东、华南等菜(cài)油主(zhǔ)要消费区域(yù)，并(bìng)在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加(jiā)工基地(dì)。由于拥(yōng)有多个品牌及多(duō)地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原料看跌(diē)将成为道道全(quán)今年业绩修(xiū)复(fù)的两大驱(qū)动(dòng)因(yīn)子。对于今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨(jǐn)慎乐观(guān)态(tài)度(dù)，认为业绩修复有(yǒu)一定持续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦(yì)有(yǒu)多家券商对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其今年全年营业收入(rù)将(jiāng)突破100亿(yì)元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等大宗原材(cái)料(liào)价格自2022年下半年高位回(huí)落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显现，部分公司(sī)毛利率迎来较明显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与(yǔ)趋(qū)势，道道全认为(wèi)，2023年(nián)，从目(mù)前掌握(wò)的信息(xī)来看(kàn)，原(yuán)材(cái)料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经(jīng)济形势等(děng)因素的影(yǐng)响，又(yòu)给油脂、油(yóu)料市场带(dài)来不(bù)确定性。包装(zhuāng)食(shí)用植物(wù)油(yóu)是生活(huó)必需消费品，市场空间广阔。随(suí)着(zhe)消费(fèi)者健(jiàn)康(kāng)意(yì)识的提高(gāo)，对健(jiàn)康、安全(quán)、营养的食用油(yóu)需求也(yě)将持续(xù)增加，未来品牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋(qū)势，品牌差(chà)异化现象也将日(rì)益凸(tū)显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师石丽(lì)红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进(jìn)入下(xià)行周期，而(ér)且我国菜(cài)油原(yuán)料供(gōng)应出现了从未(wèi)有过的多元及(jí)宽松(sōng)局面，包(bāo)装油的成本端压力缓解趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今(jīn)年1—2月油脂(zhī)油料(liào)市(shì)场(chǎng)整体运行平(píng)稳，缺(quē)乏突(tū)出矛盾且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振(zhèn)荡(dàng)走势。然(rán)而，进入3月后市(shì)场风云突变，硅谷银(yín)行倒闭(bì)引发市场恐慌及(jí)连(lián)锁反应，为(wèi)全球金融市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整(zhěng)个商品乃至金(jīn)融市场(chǎng)造成了较大(dà)冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供(gōng)给压(yā)力从进口(kǒu)成本端为(wèi)油脂油料市场形成了较大拖(tuō)累。宏(hóng)观与基本面利空出现共振(zhèn)，不(bù)论是(shì)油还是粕均(jūn)显著跌(diē)破此前振荡区间。虽然(rán)市场并不看好油粕走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了(le)市场预(yù)期。”石(shí)丽(lì)红说(shuō)。

　　也有(yǒu)行业(yè)人士(shì)认为，今年一(yī)季度油脂的(de)走(zǒu)势也(yě)受到宏观面影响。另外，在大(dà)量乌克兰及(jí)澳(ào)洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口同比增加200多万吨(dūn)，原油价格不(bù)景气带来生柴投(tóu)料(liào)需求减少，这令欧洲菜油(yóu)的出(chū)口潜力(lì)大大增加。此外，继(jì)续增(zēng)产的俄(é)罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国(guó)出(chū)口，在加拿大旧(jiù)作菜籽(zǐ)采购近500万吨(dūn)的背景下，国内后期面临的(de)菜(cài)油供给压力十分明显。

　　但今(jīn)年以(yǐ)来，行(xíng)业普遍反映，油(yóu)脂(zhī)消费复苏(sū)不及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食(shí)用油(yóu)需求整(zhěng)体增量空间不大。要想(xiǎng)拿到更多市(shì)场份(fèn)额，不同油种之间、大小企业之间的(de)竞争十(shí)分(fēn)激(jī)烈。

　　“当前需求(qiú)仍处于弱势，因提货较(jiào)好，菜油(yóu)表(biǎo)观库存处(chù)于(yú)低位，终端库存(cún)处于(yú)高(gāo)位(wèi)。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量(liàng)，二季度菜油(yóu)价格(gé)与相关油脂价差缩小格(gé)局背景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期仍处于累库态势。”石丽(lì)红说。

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