5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股(gǔ)份发布(bù)的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗(xiǎn)示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下(xià)称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权(quán)事项(xiàng)，同时募集配(pèi)套(tào)资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计停牌时(shí)间不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头(tóu)部期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期货(huò)公司(sī)合(hé)作，占(zhàn)国(guó)内期(qī)货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财(cái)经的第(dì)一次IPO之(zhī)旅要追(zhuī)溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月(yuè)，文华财(cái)经首(shǒu)次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经(jīng)历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待(dài)后，2018年4月，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确(què)定的交易(yì)对方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经一(yī)）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)尚守哲持(chí)有(yǒu)公司(sī)的(de)股份比例预计将超(chāo)过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交(jiāo)易。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)；本(běn)次交(jiāo)易完成后，公司第(dì)一(yī)大(dà)股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且不存在实际(jì)支配公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公(gōng)司仍将无(wú)控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经注册资本4000万元(yuán)，实(shí)际控制(zhì)人为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根(gēn)据文(wén)华财(cái)经此(cǐ)前披(pī)露(lù)的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例(lì)为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经一分(fēn)别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有望提升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金(jīn)证股份为证券、基金、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全技(jì)术(shù)栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营业(yè)收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收入是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗较上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内(nèi)，数字(zì)经济业(yè)务因验(yàn)收(shōu)的大型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大于(yú)收入增幅(fú)，导(dǎo)致(zhì)业(yè)务毛利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业(yè)的增(zēng)长主要(yào)得益(yì)于两方面的因素(sù)：一是公司在证券(quàn)市场行业(yè)占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公司(sī)加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局(jú)、积(jī)极推进项目上线验(yàn)收。二是(shì)在(zài)资管领域加(jiā)强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先(xiān)优(yōu)势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务(wù)及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金融(róng)行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审计(jì)等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母(mǔ)公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经总资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论(lùn)从资产规(guī)模和盈利能(néng)力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑(yí)是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披露(lù)具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对(duì)方发行(xíng)股份及支付(fù)现金(jīn)的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交易各方关于(yú)本次交易的初步(bù)合作意(yì)向，交(jiāo)易各方(fāng)在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方最终签署(shǔ)的(de)正式(shì)交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次交易尚(shàng)需履(lǚ)行必(bì)要(yào)的内部决(jué)策程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终(zhōng)能否实施(shī)尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年(nián)连(lián)续3年的下跌(diē)之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元(yuán)。

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