财联社(shè)5月(yuè)18日讯(xùn)（编辑 史正丞）距离瑞士政(zhèng)府撮合瑞银与瑞(ruì)信合并近两(liǎng)个月(yuè)后(hòu)，与这(zhè)次事件有(yǒu)关的一(yī)个重要问题终于尘埃落定：瑞信(xìn)AT1债券的减记(jì)无法触发(fā)CDS（信贷违约掉(diào)期）的赔付(fù)。

　　负(fù)责欧洲、中东和(hé)非洲地(dì)区(qū)的信贷(dài)衍生品决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在官网发布(bù)公告称(chēng)，由(yóu)11家买(mǎi)方机构、卖方银行和做市商组(zǔ)成的委员会一致(zhì)投(tóu)票通过了上述决议(yì)。值(zhí)得(dé)一(yī)提的(de)是，瑞(ruì)信本来也是EMEA DC的(de)一员(yuán)，但没有出(chū)现在(zài)投铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗票的清(qīng)单上。

　　具体来说(shuō)，提出这(zhè)个(gè)问(wèn)题的市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)认为，AT1债券应该(gāi)与CDS合约所依据的(de)参考(kǎo)债券（次级债）具有同(tóng)等(děng)地位，并以一份2020年到期的瑞信英镑次级债(zhài)作为标准参考债务(wù)。

　　对此，委员会(huì)首先一(yī)致裁(cái)定，并没有发生“政府干预的信(xìn)贷事件”。此外，根据AT1债券文件中的排(pái)名条(tiáo)款(kuǎn)和担(dān)保条(tiáo)件，次(cì)级债的持(chí)有人是相较于AT1债(zhài)券的优先(xiān)债(zhài)权人。同(tóng)时(shí)在2014年的文件(jiàn)中，也为AT1债券定义了“排除义务”。周三的(de)文件中，决策委(wěi)员会(huì)没有对AT1债(zhài)券是否构成借款资金做出任何决定(dìng)。

　　在3月中旬(xún)的紧急交(jiāo)易中，瑞士监管机(jī)构FINMA将近170亿美(měi)元的瑞信AT1债券全额减记(jì)，此举也引发了大量此类债券持有人的诉(sù)讼。一些投机者也在市场上炒(chǎo)作瑞信(xìn)CDS，押(yā)注CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作为金(jīn)融(róng)市(shì)场(chǎng)较为常(cháng)见的(de)金融衍生品，信贷违约(yuē)掉期的作用是在信贷事件铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗（违(wéi)约、重组、破(pò)产等）后，CDS的买方可以向卖方索赔，索赔(péi)的金额(é)通常等于参考资产(chǎn)的面(miàn)值减去违约后的市场价(jià)值。各个区(qū)域的信贷衍生品决定委员会，负(fù)责决定在这个地区(qū)是否发生了信贷衍生品(pǐn)合(hé)约中定义的信贷(dài)事件。

　　根据存管信(xìn)托和清算(suàn)公(gōng)司（DTCC）的数据(jù)，截至(zhì)今年3月，与瑞(ruì)信集团债(zhài)务相关的CDS名义(yì)总量超过190亿美元，不过DTCC的(de)数据并未区分(fēn)优先级债务和次级债CDS。

　　恰好也在本周，瑞(ruì)银公布了接手瑞信(xìn)的最(zuì)新(xīn)评估。在本周二提(tí)交给美国SEC的监管文件中，瑞银表示紧(jǐn)急(jí)接手瑞信(xìn)预计将造(zào)成170亿美(měi)元的损(sǔn)失，其中有(yǒu)40亿美元为潜在的诉讼和罚款支出(chū)。不(bù)过这部分的(de)损失将会(huì)由一笔“负(fù)347.77亿美(měi)元(yuán)”的商誉覆盖，意味着收购资产(chǎn)的(de)价格（30亿(yì)瑞郎）远(yuǎn)远低于资产的(de)实际(jì)价(jià)值(zhí)。

　　这份文件同(tóng)样显示(shì)，从去年10月(yuè)开始(shǐ)，瑞银(yín)的战略委(wěi)员会就已经开始评(píng)估瑞信(xìn)的(de)状况(kuàng)，并(bìng)在今(jīn)年2月(yuè)得出(chū)“不宜收购”的决定(dìng)，但最(zuì)后仍在瑞(ruì)士政府(fǔ)的要求下出手(shǒu)。

　　瑞(ruì)银也在上(shàng)周宣(xuān)布，瑞信CEO铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗乌尔(ěr)里奇·科纳将在(zài)合并交易完成后加入瑞银集(jí)团的董事会，同时(shí)在(zài)“可预见(jiàn)的未来”，瑞信的品牌(pái)仍将独立运(yùn)营。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗