美东时间周三，美联储发布的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储官员在本(běn)月的(de)会(huì)议上一致同(tóng)意加息(xī)25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要进一(yī)步加息的问题上存(cún)在明(míng)显分歧，更多官员(yuán)暗(àn)示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没(méi)有必要进一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将放缓(huǎn)，这(zhè)将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们(men)预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对(duì)于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然(rán)太(tài)高了(le)。与会(huì)者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消(xiāo)费(fèi)者支出强于预(yù)期(qī)，劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们(men)指出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业(yè)投资和招聘，所有这(zhè)些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的(de)产(chǎn)品和劳(láo)动力市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不(bù)足以证明结束加息(xī)是合理的(de)。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评估过去加息(xī)的影(yǐng)响(xiǎng)和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以(yǐ)来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全(quán)球经济前景的不确定性和近期银行业的压(yā)力，官员们(men)透露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖(lài)数(shù)据的(de)方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多了(le)，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不确(què)定，在(zài)这次利(lì)率决议之(zhī)后，美(měi)联储官员(yuán)最关(guān)注的还(hái)是(shì)掌握政策(cè)的主动权(quán)，因此(cǐ)保留加息的选择是有必要的(de)，接下(xià)来该央行大概(gài)率不会给出(chū)一(yī)个明(míng)晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的(de)是(shì)不(bù)要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进(jìn)一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行在6月(yuè)会(huì)议上决(jué)定继续调高(gāo)利率或是维持利(lì)率不(bù)变(biàn)都是有可能的。“即(jí)使6月维持利率不变，美联储仍有可(kě)能(néng)需(xū)要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之(zhī)前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设(shè)，即(jí)经(jīng)济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不(bù)意味着(zhe)他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样的(de)观点，即他(tā)们(men)现在(zài)对(duì)进(jìn)一步收(shōu)紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们(men)对(duì)此(cǐ)专门进行(xíng)了(le)讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用(yòng)他们的工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够(gòu)拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗的流动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这(zhè)一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银(yín)行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽管(guǎn)地(dì)区性(xìng)银行的(de)股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要(yào)反映了(le)对盈利能(néng)力下降的预(yù)期，而不(bù)是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的(de)不确(què)定(dìng)性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球高度关注(zhù)的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到(dào)，必须及时(shí)提高债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)避免金融(róng)体(tǐ)系和整体经(jīng)济出(chū)现严(yán)重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出(chū)了美国国(guó)债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强调(diào)了有关当(dāng)局继(jì)续解(jiě)决与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题的(de)重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以(yǐ)及(jí)微观审慎和(hé)宏观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举(jǔ)行(xíng)债务(wù)上限谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日(rì)耗尽用来(lái)支付(fù)联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联(lián)邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是(shì)次(cì)要的。很难想象，在(zài)这(zhè)样的(de)背景(jǐng)下美联储(chǔ)会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可能松了(le)一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国(guó)违(wé拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗i)约的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判(pàn)的(de)情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进(jìn)一步表示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协(xié)议其(qí)实可以非常(cháng)快(kuài)，但民主党需(xū)要(yào)意(yì)识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前一天上(shàng)升82亿美(měi)元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国(guó)会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新看到炒(chǎo)作题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期(qī)0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务(w拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗ù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是(shì)，英伟达(dá)对二季度(dù)的营收指引为(wèi)110亿(yì)美(měi)元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房地(dì)产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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