近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两(liǎng)天内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来(lái)，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易(yì)商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支(zhī)持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国民生(shēng)银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑州(z风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生hōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共5家(jiā)机(jī)构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清(qīng)算速(sù)度不同的现(xiàn)券交易(yì)，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监测(cè)工作(zuò)中发(fā)现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏(piān)离市场合(hé)理水(shuǐ)平，干(gàn)扰(rǎo)了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期(qī)在(zài)查处四平市(shì)城(chéng)市发(fā)展投(tóu)资(zī)控股有限公司(sī)案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调(diào)查，开展自律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的(de)处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机(jī)构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通(tōng)报(bào)的原(yuán)因包括低(dī)价包销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场(chǎng)正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在从(cóng)事相关(guān)业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护银(yín)行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银(yín)行间(jiān)市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管(guǎn)专家周毅钦对(duì)《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可(kě)以看到，银(yín)行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作(zuò)为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩(jiān)负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行(xíng)业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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