近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同(tóng)时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金(jīn)开始行动。透(tòu)露什么信(xìn)号(hào)？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁(níng)德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基(jī)金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发现，施罗(luó)德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的(de)看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题(tí)。一(yī)是电动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自(zì)主可控；三(sān)是医疗(liáo)健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资(zī)者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价值链的(de)供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位。可能(néng)很多人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造之外(wài)，中国也是全球电动(dòng)车(chē)基础设施最完善(shàn)的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施56是什么意思 56是什么尺码罗(luó)德(dé)官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽(qì)车供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中(zhōng)用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行(xíng)业全(quán)球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽(qì)车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全(quán)球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最(zuì)大(dà)的就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超(chāo)40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力(lì)电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)56是什么意思 56是什么尺码池行(xíng)业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动力电池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业(yè)动力电(diàn)池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电池(chí)行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向(xiàng)净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的(de)其(qí)它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额(é)是领先的(de)。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的(de)企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳(tàn)计(jì)划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他(tā)们的(de)判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来新(xīn)的电池技(jì)术(shù)出现，宁德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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